मुंबई, 12 अक्टूबर (रॉयटर्स) – चार फंड प्रबंधकों ने कहा कि भारतीय म्यूचुअल फंड जुलाई से अब तक 4.5 अरब डॉलर के सरकारी बॉन्ड बेचने के बाद और अधिक बॉन्ड बेचने के लिए तैयार हैं, क्योंकि केंद्रीय बैंक की नीति में बदलाव से ब्याज दरों में और अधिक सख्ती के चक्र की उम्मीदें बढ़ गई हैं।भारतीय रिजर्व बैंक ने लगभग चार वर्षों में पहली बार ब्याज दरों में वृद्धि की और मुद्रास्फीति में वृद्धि के मद्देनजर आगे भी वृद्धि के संकेत दिए। म्यूचुअल फंड की फिक्स्ड-इनकम फंड मैनेजर मानसी सजेजा ने कहा कि ब्याज दरों की उम्मीदों में बदलाव के चलते म्यूचुअल फंडों ने लंबी अवधि के सरकारी बॉन्डों में अपना निवेश कम कर दिया है।ब्याज दरों में वृद्धि के बाद के तीन सत्रों में परिसंपत्ति प्रबंधकों ने 51 अरब रुपये (527.08 मिलियन डॉलर) के सरकारी बांड बेचे, जो जुलाई-सितंबर में हुई 378 अरब रुपये की बिक्री में जुड़ गया।
टाटा एसेट मैनेजमेंट में फिक्स्ड इनकम के उप प्रमुख अमित सोमानी ने कहा, “नीति का रुख विकास के दृष्टिकोण की तुलना में मुद्रास्फीति के सामान्यीकरण पर अधिक सतर्कतापूर्ण प्रतीत हुआ, जिससे इसे आक्रामक झुकाव मिला।”सोमानी को उम्मीद है कि लंबी अवधि के बॉन्ड यील्ड बढ़कर 7.20%-7.40% की सीमा तक पहुंच जाएंगे।पांच साल के बॉन्ड की यील्ड 7.05% से ऊपर पहुंच गई, जो दो महीनों में लगभग 70 बेसिस पॉइंट्स की वृद्धि है, जबकि 10 साल के बॉन्ड की यील्ड 7.35% के स्तर के करीब थी, जो लगभग तीन वर्षों में उच्चतम स्तर है।इन्वेस्को म्यूचुअल फंड के फिक्स्ड इनकम हेड विकास गर्ग ने कहा, “वैश्विक ब्याज दरों में वृद्धि, कई दशकों के उच्चतम वैश्विक बॉन्ड यील्ड, घरेलू ब्याज दरों में उम्मीद से पहले वृद्धि की संभावना और ऊर्जा बाजारों में निरंतर अनिश्चितता सहित कई कारकों ने म्यूचुअल फंडों को सरकारी बॉन्ड एक्सपोजर में कटौती करके ड्यूरेशन रिस्क को कम करने के लिए प्रेरित किया।”फंड मैनेजरों ने कहा कि आरबीआई द्वारा खुले बाजार में बांडों की भारी बिक्री और इस तरह की कार्रवाई के दोहराव के जोखिमों ने भी मांग-आपूर्ति की गतिशीलता को बदल दिया है।आरबीआई ने पिछले महीने 1 ट्रिलियन रुपये मूल्य के बांड बेचे, जो एक दशक से अधिक समय में किसी भी वित्तीय वर्ष के लिए इसकी उच्चतम शुद्ध बिक्री है।
अल्पकालिक परिसंपत्तियों की ओर बदलाव
लंबी अवधि के सरकारी बॉन्ड बेचने के साथ-साथ, म्यूचुअल फंड सरकारी और कॉर्पोरेट ऋणों सहित अति-अल्प अवधि की संपत्तियों की ओर रुख कर रहे हैं।एक्सिस म्यूचुअल फंड ने एक नोट में कहा कि अब वह एक से तीन साल की अवधि के उच्च गुणवत्ता वाले कॉर्पोरेट बॉन्ड को प्राथमिकता देता है, जहां अनुकूल कैरी, पर्याप्त तरलता और बैंकों द्वारा जारी किए गए सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट की सीमित संख्या एक आकर्षक अवसर पैदा करती है।ब्याज दर में बढ़ोतरी का चक्र आगे बढ़ने और लाभ अधिक आकर्षक होने पर ही यह रणनीतिक रूप से अवधि बढ़ाने पर विचार कर सकता है।आदित्य बिरला सन लाइफ एएमसी को अति-अल्पकालिक ऋण पसंद है, जबकि बंधन एसेट मैनेजमेंट ने अपने भारित औसत बॉन्ड अवधि को लगभग 12 साल से घटाकर एक साल से भी कम कर दिया है, फंड हाउसों ने रॉयटर्स के साथ हाल ही में हुए साक्षात्कार में यह बात कही।(1 डॉलर = 95.9500 भारतीय रुपये)
धर्मराज धुतिया और खुशी मल्होत्रा की रिपोर्टिंग; निवेदिता भट्टाचार्जी द्वारा संपादन
