20 सितंबर, 2023 को टोक्यो, जापान में बैंक ऑफ जापान के मुख्यालय के ऊपर जापानी राष्ट्रीय ध्वज फहराया गया। रॉयटर्स/इस्से काटो/फाइल फोटो/फाइल फोटो खरीद लाइसेंसिंग अधिकार, नया टैब खोलता है
प्रमुख जापानी फर्मों द्वारा उम्मीद से अधिक वेतन वृद्धि ने इस संभावना को काफी बढ़ा दिया है कि केंद्रीय बैंक अगले सप्ताह आठ साल की नकारात्मक ब्याज दर नीति को समाप्त कर देगा, जो अपने विशाल प्रोत्साहन कार्यक्रम से दूर एक ऐतिहासिक बदलाव को चिह्नित करता है।
बैंक की सोच से परिचित सूत्रों का कहना है कि पिछले साल अप्रैल में काज़ुओ उएदा ने बीओजे गवर्नर के रूप में पदभार संभालने के बाद से बाहर निकलने की आंतरिक तैयारी पर काम किया है, और ज्यादातर साल के अंत तक किए गए थे।
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यूएडा सहित बीओजे के अधिकारियों ने हाल ही में जोर दिया है कि नकारात्मक दरों से दूर बदलाव का समय श्रमिकों और नियोक्ताओं के बीच इस साल की वार्षिक मजदूरी वार्ता के परिणाम पर निर्भर करेगा।
प्रमुख फर्मों के साथ वार्षिक श्रम वार्ता 5.28% की वेतन वृद्धि के साथ समाप्त हुई, देश के सबसे बड़े संघ समूह ने शुक्रवार को कहा, 33 वर्षों में सबसे अधिक और लगभग 4.5% की बढ़ोतरी के लिए निजी पूर्वानुमानों से कहीं अधिक है।
विश्लेषकों का कहना है कि परिणाम, जिसने उम्मीद जताई कि बढ़ते वेतन से स्थिर घरेलू खर्च को पुनर्जीवित किया जाएगा, ने मंगलवार को समाप्त होने वाली बीओजे की दो दिवसीय बैठक में नकारात्मक दरों से बाहर निकलने की संभावना को मजबूत किया।
मित्सुबिशी यूएफजे मॉर्गन स्टेनली सिक्योरिटीज के मुख्य बॉन्ड रणनीतिकार अनुभवी बीओजे वॉचर नाओमी मुगुरुमा ने कहा, “उम्मीद से अधिक मजबूत वेतन वार्ता परिणाम को देखते हुए, बीओजे अगले सप्ताह नकारात्मक दरों और उपज वक्र नियंत्रण को खोदेगा।
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“बीओजे अप्रैल तक इंतजार कर सकता था अगर मजदूरी की बात का परिणाम इतना मजबूत नहीं था। लेकिन बाजार पहले से ही बाहर निकलने की संभावना में मूल्य निर्धारण कर रहा है, यह वास्तव में आश्चर्य की बात होगी अगर बैंक अगले सप्ताह नकारात्मक दरों को छोड़ देता है, “उसने कहा।
यदि नौ सदस्यीय बोर्ड का मानना है कि स्थितियां सही हैं, तो बीओजे ओवरनाइट कॉल दर को अपने नए लक्ष्य के रूप में निर्धारित करेगा और केंद्रीय बैंक के साथ अतिरिक्त भंडार वित्तीय संस्थानों पर 0.1% ब्याज का भुगतान करके 0-0.1% की सीमा में मार्गदर्शन करेगा।
मार्च में किए गए एक सर्वेक्षण से पता चला है कि 35% अर्थशास्त्रियों ने उम्मीद की कि बीओजे मंगलवार को समाप्त होने वाली दो दिवसीय बैठक में नकारात्मक दरों को समाप्त करेगा, पिछले महीने के 7% से ऊपर लेकिन अभी भी 62% से नीचे 25-26 अप्रैल को अपनी बाद की बैठक में इस तरह की कार्रवाई का अनुमान लगा रहा है।
लगभग एक सौदे के रूप में देखी जाने वाली नकारात्मक दरों के अंत के साथ, बाजार का ध्यान किसी भी सुराग पर जा रहा है जो बीओजे उसके बाद किसी भी ब्याज दर में बढ़ोतरी की गति पर दे सकता है।
यूईडीए ने कहा है कि केंद्रीय बैंक नकारात्मक दरों को समाप्त करने के बाद भी उदार मौद्रिक स्थितियों को बनाए रखेगा, और आर्थिक दृष्टिकोण पर अनिश्चितता को देखते हुए वर्तमान अल्ट्रा-ढीली नीति से किसी भी “असंतोष” का कारण बनने से बचेगा।
भविष्य के नीति पथ पर कोई भी मार्गदर्शन जो बीओजे नकारात्मक दरों को समाप्त करने पर पेश कर सकता है, संभवतः ऐसी टिप्पणियों के अनुरूप होगा, सूत्रों ने रायटर को बताया है।
पिछले गवर्नर कुरोदा के तहत, बीओजे ने 2013 में एक विशाल संपत्ति-खरीद कार्यक्रम तैनात किया, जिसका उद्देश्य विकास को फिर से बढ़ाना और मुद्रास्फीति को लगभग दो वर्षों में अपने 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य तक पहुंचाना था।
केंद्रीय बैंक ने 2016 में नकारात्मक दरों और उपज वक्र नियंत्रण (वाईसीसी) की शुरुआत की क्योंकि सुस्त मुद्रास्फीति ने इसे अपने प्रोत्साहन कार्यक्रम को अधिक टिकाऊ बनाने के लिए मजबूर किया।
हालांकि, पिछले साल, जैसा कि येन की तेज गिरावट ने आयात की लागत को बढ़ा दिया और जापान की अल्ट्रा-लो ब्याज दरों की लागत पर सार्वजनिक आलोचना को बढ़ा दिया, बीओजे ने लंबी अवधि की दरों पर अपनी पकड़ को ढीला करने के लिए वाईसीसी को बदल दिया।
नकारात्मक अल्पकालिक दरों का अंत 2007 के बाद से जापान की पहली ब्याज दर वृद्धि होगी।
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