मैनहट्टन क्षितिज को 14 अप्रैल, 2023 को न्यूयॉर्क शहर, अमेरिका में मैनहट्टन में वन वेंडरबिल्ट वेधशाला में शिखर सम्मेलन से चित्रित किया गया है।
विलय और अधिग्रहण (M&A) ने 2023 के डाउनबीट के बाद पहली तिमाही में वापसी की, मेगा सौदों की वापसी के कारण, निवेश बैंकरों और वकीलों को पिक-अप की प्रतीक्षा करने के लिए धन्यवाद।
डेलॉजिक के हालिया आंकड़ों के मुताबिक, वैश्विक स्तर पर कुल विलय एवं अधिग्रहण की मात्रा 30 फीसदी बढ़कर 755.1 अरब डॉलर पर पहुंच गई। 10 अरब डॉलर से अधिक के लेनदेन की संख्या पिछले साल की इसी अवधि के दौरान पांच की तुलना में बढ़कर 14 हो गई।
निवेश बैंकरों ने कहा कि मजबूत आय, इस साल संभावित ब्याज दरों में कटौती और बाजार में तेजी के कारण सौदेबाजी के लिए बोर्डरूम का विश्वास बढ़ा है।
“जब आप बड़े सौदों को देखते हैं, तो यह बाजार के लौटने वाले स्वास्थ्य का एक और अधिक प्रत्यक्ष संकेत है, क्योंकि बोर्ड और सीईओ, बड़े सौदों की प्रकृति के कारण, जब वे उनसे संपर्क करते हैं तो अधिक रूढ़िवादी होने जा रहे हैं,” ब्लेयर एफ्रॉन ने कहा, निवेश बैंक सेंटरव्यू पार्टनर्स के सह-संस्थापक। “हम सोचते हैं कि आज हम जो गतिविधि देख रहे हैं वह सही दिशा में जा रही है।
अमेरिकी एम एंड ए वॉल्यूम 59% बढ़कर $ 431.8 बिलियन हो गया। यूरोपीय सौदों में 64% की वृद्धि हुई, जबकि एशिया प्रशांत वॉल्यूम में 40% की गिरावट आई। डीलमेकर्स ने कहा कि एस्टेरा लैब्स और रेडिट के सफल डेब्यू के बाद एक संभावित बाजार में सुधार, पाइपलाइन को बढ़ावा दे सकता है।
“तथ्य यह है कि हमें आईपीओ बाजार में दो डेटा बिंदु मिले हैं … सीईओ, बोर्ड और वित्तीय प्रायोजकों को देता है जिनसे हम बात कर रहे हैं, एक भावना है कि एक के बजाय उनके उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए कई रास्ते हो सकते हैं, “सिटीग्रुप में निवेश बैंकिंग के प्रमुख टायलर डिक्सन ने कहा।
लीवरेज्ड बायआउट वॉल्यूम, जो पिछले साल फाइनेंसिंग कॉस्ट में स्पाइक के कारण फिसल गया था, 7% घटकर $91 बिलियन हो गया.
लॉ फर्म पॉल, वीस, रिफकाइंड, व्हार्टन एंड गैरीसन में एम एंड ए समूह के वैश्विक सह-प्रमुख कृष्णा वीरराघवन ने कहा, “हम अभी भी निजी इक्विटी के काम को वास्तव में लेने की प्रतीक्षा कर रहे हैं – यह अभी भी लापता घटक है। “आप अभी भी एक बेमेल देख रहे हैं कि विक्रेता अपनी संपत्ति के लिए क्या उम्मीद करते हैं और खरीदार अभी जहां दरें हैं, उसके आधार पर भुगतान करने को तैयार हैं।
तिमाही के दौरान, कई बड़ी कंपनियों ने बड़े सौदों को वित्तपोषित करने के लिए मजबूत मूल्यांकन पर पूंजीकरण किया, जबकि कुछ निवेश ग्रेड कंपनियों ने उच्च-मूल्य लक्ष्यों को आगे बढ़ाने के लिए उधार लिया।
बैंकरों और विलय एवं अधिग्रहण के वकीलों ने कहा कि उनकी पाइपलाइन मजबूत दिखती है, नकदी फ्लश खरीदारों के साथ लक्ष्य का पीछा करते हुए मंदी की आशंका कम हो जाती है।
बैंक ऑफ अमेरिका में वैश्विक विलय एवं अधिग्रहण के सह-प्रमुख इवान फरमान ने कहा, ‘आधार मामला संभवत: अर्थव्यवस्था के लिए नरम लैंडिंग परिदृश्य है और मुद्रास्फीति नियंत्रण में है। “नतीजतन, बोर्ड और प्रबंधन टीम भविष्य के बारे में अधिक सहज महसूस करते हैं और यही वह समय होता है जब वे सौदों को आगे बढ़ाने की अधिक संभावना रखते हैं।
कैपिटल वन का डिस्कवर फाइनेंशियल का $ 35.3 बिलियन का अधिग्रहण, $ 35 बिलियन के लिए डिज़ाइन सॉफ़्टवेयर प्रतिद्वंद्वी Ansys का अधिग्रहण करने के लिए Synopsys’ का सौदा, और एंडेवर एनर्जी के साथ डायमंडबैक एनर्जी का $ 26 बिलियन का टाई-अप तिमाही का सबसे बड़ा लेनदेन था।
संरचित सौदों, जिसमें स्पिन-ऑफ, पृथक्करण और उत्कीर्ण-आउट लेनदेन शामिल हैं, ने भी वॉल्यूम को बढ़ाया। सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली बड़ी कंपनियों ने रणनीतिक समीक्षा की और या तो गैर-कोर इकाइयों को बहा दिया या तेजी से बढ़ते व्यवसायों को अलग कर दिया।
उल्लेखनीय सौदों में निर्माण सामग्री की दिग्गज कंपनी होलसिम के उत्तरी अमेरिकी परिचालनों का स्पिन-ऑफ शामिल था, जो एक सौदे में व्यापार का मूल्य $ 30 बिलियन और यूनिलीवर के आइसक्रीम स्पिन-ऑफ का मूल्य दे सकता था। गोल्डमैन सैक्स में विलय एवं अधिग्रहण संरचना के वैश्विक प्रमुख डेविड डबनर के अनुसार, तिमाही के दौरान वैश्विक स्तर पर 13 कॉरपोरेट कंपनियों से अलग होने के लेनदेन की घोषणा की गई, जिनका अनुमानित मूल्य एक अरब डॉलर से अधिक है।
“2024 कॉर्पोरेट अलगाव गतिविधि के मामले में उच्चतम वर्षों में से एक होने की राह पर है, और हम जो संवाद कर रहे हैं वह उस विषय का समर्थन करता है जैसा कि हम आगे देखते हैं,” डबनर ने कहा।
तकनीक की वापसी
प्रौद्योगिकी क्षेत्र पारंपरिक रूप से सौदों का सबसे बड़ा चालक है, लेकिन पिछले साल मंदी आई थी।
तब से यह 42% से अधिक की मात्रा के साथ लेनदेन का सबसे बड़ा हिस्सा $ 153.8 बिलियन तक लाने के लिए बरामद हुआ है।
तेल और गैस में ब्लॉकबस्टर सौदों, जो पिछले साल के अंत में वॉल्यूम बढ़ाते थे, ने धीमा होने का कोई संकेत नहीं दिखाया, मुख्य रूप से आकर्षक पर्मियन शेल तेल बेसिन में समेकन द्वारा संचालित।
“हमने हाल ही में अधिक ऑल-स्टॉक सौदे देखे हैं। वित्तपोषण बाजार अभी तक बड़े सभी नकद लेनदेन का समर्थन करने के लिए पूरी तरह से उपलब्ध नहीं हैं। इसके अलावा, यह देखते हुए कि हम आर्थिक चक्र में कहां हैं, प्रबंधन टीमें एक बड़ा सौदा करने के लिए लाभ उठाने के लिए अनिच्छुक हैं, “मार्क मैकमास्टर, लाजार्ड में एम एंड ए के वैश्विक प्रमुख ने कहा।
कंपनियों ने बड़े सौदों को आगे बढ़ाने के लिए एक कठिन अविश्वास वातावरण का सामना किया, नियामक चुनौतियों के खिलाफ अदालत में जीतने के लिए खुद को तेजी से समर्थन दिया। जेपी मॉर्गन के ईएमईए एम एंड ए के सह-प्रमुख, ड्वेन लिसाट ने कहा कि कंपनियों को लेनदेन बंद होने के लिए 18 महीने या उससे अधिक समय तक इंतजार करना होगा, यह कहते हुए कि सौदों को पूरा करने में लगने वाला समय काफी बढ़ गया है।
“टेक वह क्षेत्र है जो नियामकों द्वारा सबसे अधिक जांच की जाती है, और फिर भी तकनीक भौतिक रूप से वापस आ गई है और सौदा गतिविधि में सबसे आगे है। तो यह सिर्फ आपको बताता है कि मौजूदा नियामक मुद्दे निश्चित रूप से व्यापक एम एंड ए गतिविधि के लिए एक हेडविंड नहीं होने जा रहे हैं, “ट्रूस्ट सिक्योरिटीज में एम एंड ए के प्रमुख राउल गुटिरेज ने कहा।
बैंकरों को सीमा पार सौदों में पिकअप की भी उम्मीद है, क्योंकि नकदी-फ्लश खरीदार परिवर्तनकारी अधिग्रहण के लिए शिकार करते हैं। तिमाही के दौरान क्रॉस-बॉर्डर वॉल्यूम 17% बढ़कर $ 171.7 बिलियन हो गया।
रिपोर्ट में कहा गया है, ‘कंपनियां चीन और एशिया की वृद्धि संभावनाओं को लेकर सतर्क हैं और इसके खिलाफ बचाव को लेकर काफी सोच विचार किया जा रहा है। मॉर्गन स्टेनली में ईएमईए एम एंड ए के प्रमुख जन वेबर ने कहा, “हम संभावित रूप से यूरोप से अमेरिका में अधिक सौदे देखेंगे, जिनमें से कुछ रक्षात्मक होंगे।
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