टोक्यो, 10 नवंबर (रॉयटर्स) – ग्लोबल मार्केट में हाल के उतार-चढ़ाव की वजह से बैंक ऑफ़ जापान के फाइनेंशियल हालात के असेसमेंट पर ज़्यादा ध्यान जा रहा है, जो उसके पॉलिसी फ्रेमवर्क का एक अहम हिस्सा है और इंटरेस्ट रेट बढ़ाने की रफ़्तार और समय पर असर डाल सकता है।AI स्टॉक्स में भारी बिकवाली के बाद मार्केट में कुछ शांति लौट रही है, कई एनालिस्ट्स को उम्मीद है कि BOJ इंटरेस्ट रेट्स बढ़ाता रहेगा, और अगली बढ़ोतरी दिसंबर तक होने का अनुमान है।
लेकिन हाल की गिरावट ने सेंट्रल बैंक के इस नज़रिए को परखा है कि AI की तेज़ डिमांड इकॉनमी को सहारा देगी, और स्टॉक की बढ़ती कीमतों से वेल्थ इफ़ेक्ट से घरों और कंपनियों को ज़्यादा खर्च करने की ताकत मिलेगी।इसने BOJ की फाइनेंशियल कंडीशन की भाषा पर भी ध्यान दिया है, जो इस बात का एक अहम पैमाना है कि उसका पॉलिसी रेट इकॉनमी के लिए न्यूट्रल माने जाने वाले लेवल के कितने करीब है, इस तरह रेट बढ़ने की रफ़्तार और समय के बारे में संकेत देता है।हालांकि महंगाई के खतरों पर BOJ की बढ़ती चेतावनी ने मार्केट पार्टिसिपेंट्स को परेशान कर दिया है, लेकिन कुछ एनालिस्ट्स का कहना है कि अगर AI मार्केट में गिरावट इक्विटी की कीमतों को नीचे रखती है, तो फाइनेंशियल कंडीशंस पर कम चर्चा वाली गाइडेंस ज़्यादा अहमियत रख सकती है।
BOJ के पूर्व अधिकारी टेटसुया इनौए, जो अब सोनी फाइनेंशियल ग्रुप में एग्जीक्यूटिव इकोनॉमिस्ट हैं, ने कहा, “BOJ का बेसिक मानना है कि फाइनेंशियल हालात ढीले बने हुए हैं, जो सिर्फ स्टॉक की कीमतें गिरने से तुरंत नहीं बदलेंगे।””लेकिन अगर एसेट की कीमतें अस्थिर रहती हैं, तो यह कॉर्पोरेट मूड को ठंडा करके और स्टॉक होल्डिंग वाले परिवारों के खर्च को कम करके ग्रोथ को नुकसान पहुंचा सकता है। मार्केट की चाल के आधार पर, यह BOJ को दिसंबर में रेट हाइक को टालने का कारण दे सकता है।”
स्टॉक वेल्थ प्रभाव
BOJ ने कीमतों में बढ़ोतरी के रिस्क से निपटने और महंगाई को उसके 2% टारगेट से ज़्यादा होने से रोकने के लिए इंटरेस्ट रेट बढ़ाना जारी रखने की ज़रूरत पर ज़ोर दिया है।इसने रेट बढ़ाने को यह कहकर सही ठहराया है कि फाइनेंशियल हालात ढीले हैं, और असली उधार लेने की लागत कम है, कॉर्पोरेट फंडिंग की मांग मज़बूत है और बैंक लोन बढ़ रहा है।इंटरेस्ट रेट और फंडिंग इंडिकेटर को मुख्य माप बताते हुए, BOJ ने कहा कि वह फाइनेंशियल हालात का अंदाज़ा लगाने के लिए एसेट की कीमतों को भी देखता है, क्योंकि स्टॉक की कीमतें और एक्सचेंज रेट घरेलू और कॉर्पोरेट खर्च पर असर डालते हैं।
वॉल स्ट्रीट के तीनों मुख्य इंडेक्स सोमवार को 2% से ज़्यादा उछले।
पिछले महीने की
पॉलिसी मीटिंग में , BOJ ने कहा कि “एसेट मार्केट में हाल के डेवलपमेंट को देखते हुए” फाइनेंशियल हालात ठीक बने हुए हैं, साथ ही डेटा में रियल रेट और फंडिंग कॉस्ट अभी भी कम दिख रहे हैं।लेकिन मंगलवार को जारी अक्टूबर मीटिंग की
राय की समरी से पता चला कि बोर्ड मेंबर्स मौजूदा फाइनेंशियल हालात को कैसे देखते हैं, जिसमें कुछ को पिछली रेट बढ़ोतरी का बहुत कम असर दिख रहा था, जबकि दूसरों ने ग्रोथ पर पड़ने वाले असर की चेतावनी दी थी।बोर्ड के बढ़ते ध्यान के संकेत में, एक सदस्य ने तीन मापों का उपयोग करके वित्तीय स्थितियों का आकलन करने के लिए कहा: वास्तविक ब्याज दर अंतर, कॉर्पोरेट वित्त और बैंक उधार चैनल, और संपत्ति की कीमतें।सदस्य ने कहा, “खासकर एसेट की कीमतें न सिर्फ़ मॉनेटरी पॉलिसी से बल्कि दूसरे फ़ैक्टर्स से भी प्रभावित होती हैं,” जैसा कि AI से जुड़ी डिमांड की वजह से स्टॉक की बढ़ती कीमतों में देखा गया है।फिलहाल, मार्केट इस बात पर नज़र रखेंगे कि गवर्नर काज़ुओ उएडा 30 नवंबर को होने वाले अपने भाषण में फाइनेंशियल हालात पर मार्केट की गिरावट के असर के बारे में कैसे बताएंगे, जो 17 और 18 दिसंबर को BOJ की अगली पॉलिसी मीटिंग से पहले होगा।BOJ की सोच से वाकिफ एक सोर्स ने कहा, “थ्योरी के हिसाब से, अगर स्टॉक की कीमतें गिरती हैं, तो इससे फाइनेंशियल हालात और खराब हो जाएंगे,” एक दूसरे सोर्स ने भी यही बात कही। सोर्स ने नाम न बताने की शर्त पर बात की क्योंकि उन्हें पब्लिक में बोलने का अधिकार नहीं था।एक तीसरे सोर्स ने कहा, “दिसंबर की मीटिंग में अभी भी कुछ समय है। कोई नहीं जानता कि तब मार्केट कैसा बिहेव करेगा।”($1 = 158.0000 येन)
रिपोर्टिंग: लाइका किहारा; एडिटिंग: थॉमस डेरपिंगहॉस
