अमेरिकी फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने 20 मार्च, 2024 को वाशिंगटन, अमेरिका में ब्याज दर नीति पर फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की दो दिवसीय बैठक के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस की।
फेडरल रिजर्व के एक आश्वस्त आर्थिक दृष्टिकोण और सुस्त संकेत निवेशकों को बड़े पैमाने पर विकास और प्रौद्योगिकी शेयरों से परे देखने के लिए प्रोत्साहित कर रहे हैं जिन्होंने पिछले एक साल में अमेरिकी शेयर बाजार के लाभ को बढ़ावा दिया है।
हालांकि एनवीडिया जैसे शेयरों में रैलियां (एनवीडीए। O), नया टैब खोलता है और Meta प्लैटफ़ॉर्म (मेटा। O), नया टैब खोलता है 2024 में बाजार के मुख्य व्यक्तिगत ड्राइवर रहे हैं, वित्तीय (. एसपीएसवाई), नया टैब खोलता है, औद्योगिक (. एसपीएलआरसीआई), नया टैब खोलता है और ऊर्जा (. एसपीएनवाई), नया टैब खोलता है सेक्टर भी S&P 500 के 9.7% साल-दर-साल लाभ से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं। इससे चिंताएं कम हो गई हैं कि बाजार तेजी से शेयरों के एक छोटे समूह के भाग्य से बंधा हुआ था।
एक विश्वास है कि अर्थव्यवस्था लचीली रहेगी जबकि मुद्रास्फीति फीकी पड़ जाती है, निवेशकों को मेगाकैप्स के बाहर विजेताओं की तलाश करने के लिए प्रेरित किया है। उस दृश्य को इस सप्ताह के शुरू में फेड से बढ़ावा मिला, जब केंद्रीय बैंक ने विश्वास व्यक्त किया कि वह मुद्रास्फीति को कम करने और इस साल ब्याज दरों में कटौती करने में सक्षम होगा, भले ही उसने अपना पूर्वानुमान बढ़ाया कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था कितनी बढ़ेगी।
“अधिक विश्वास है कि फेड सक्षम होने जा रहा है … मुद्रास्फीति को मंदी के बिना अपने दीर्घकालिक लक्ष्यों तक पहुंचने के लिए प्राप्त करें, “सिटी में अमेरिकी इक्विटी रणनीति के प्रमुख स्कॉट क्रोनर्ट ने कहा, जो प्रौद्योगिकी, वित्तीय और औद्योगिक क्षेत्रों से अधिक वजन है। “आप थोड़ा और आराम करने जा रहे हैं कि आप एक बैंक या एक औद्योगिक के मालिक हो सकते हैं यदि आपको लगता है कि फेड यहां किसी बिंदु पर दरों को कम करने जा रहा है।
आने वाले सप्ताह में निवेशक शुक्रवार के व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक को देख रहे होंगे जो मुद्रास्फीति पर नवीनतम पढ़ने की पेशकश करेगा। पहली तिमाही के अंत में भी उतार-चढ़ाव आ सकता है क्योंकि फंड मैनेजर अपने पोर्टफोलियो को समायोजित कर रहे हैं।
व्यापक रैली पिछले साल के विपरीत है, जब आर्थिक दृष्टिकोण पर अनिश्चितता ने निवेशकों को मेगाकैप शेयरों के तथाकथित शानदार सात समूह में शरण लेने के लिए प्रेरित किया, जो उनके प्रमुख उद्योग की स्थिति और मजबूत बैलेंस शीट द्वारा तैयार किए गए थे। केवल वे क्षेत्र जिनमें मेगाकैप्स थे – तकनीक (. एसपीएलआरसीटी), नया टैब खोलता है, संचार सेवाएं (. एसपीएलआरसीएल), नया टैब खोलता है और उपभोक्ता विवेकाधीन (. एसपीएलआरसीडी), नया टैब खोलता है – पिछले साल S&P 500 के 24% लाभ से बेहतर प्रदर्शन किया।
डॉव ने एक प्रतिशत का 3/4 शेड किया, एसएंडपी एक प्रतिशत के 1/10 से अधिक गिर गया, और नैस्डैक ने 10 वें से अधिक की टिक की, इस सप्ताह एस एंड पी को बढ़ावा दिया, फेडरल रिजर्व का एक संकेत, जिसने बुधवार को अपनी नीति बैठक के बाद कहा कि यह अभी भी इस साल तीन ब्याज दरों में कटौती के लिए ट्रैक पर था।
इस साल, वित्तीय और औद्योगिक क्षेत्र क्रमशः 10.1% और 9.9% ऊपर हैं, जबकि ऊर्जा में 10.3% की वृद्धि हुई है।
अधिक मोटे तौर पर, शानदार सात – सेब (एएपीएल। O), नया टैब खोलता है, एनवीडिया (एनवीडीए। O), नया टैब खोलता हैवर्णमाला (गूगल। O), नया टैब खोलता हैटेस्ला (टीएसएलए। O), नया टैब खोलता है, माइक्रोसॉफ्ट (एमएसएफटी। O), नया टैब खोलता है, मेटा प्लेटफॉर्म (मेटा। O), नया टैब खोलता है और Amazon.com (एएमजेडएन। O), नया टैब खोलता है – S&P डॉव जोन्स सूचकांकों के अनुसार, गुरुवार तक S&P 500 के लाभ के 40% के लिए जिम्मेदार रहे हैं। यह पिछले साल 60% से अधिक की हिस्सेदारी के साथ तुलना करता है।
डकोटा वेल्थ के वरिष्ठ पोर्टफोलियो मैनेजर रॉबर्ट पावलिक ने कहा, “व्यापक रैली का मतलब है कि नेतृत्व इतना केंद्रित और सुधार के लिए अतिसंवेदनशील नहीं है।
2023 में शानदार सेवन के बाद सभी ने भारी लाभ पोस्ट किया, इस वर्ष उनके बीच का प्रदर्शन अधिक हो गया है, जिससे निवेशकों को बाकी बाजार को देखने का एक और कारण मिल गया है।
कृत्रिम बुद्धिमत्ता पर उत्साह ने इस साल अब तक एनवीडिया के शेयरों में 90% की वृद्धि में मदद की है, जबकि माइक्रोसॉफ्ट ने 14.5% प्राप्त किया है। खाता बही के दूसरी तरफ, Apple और Tesla वर्ष के लिए क्रमशः लगभग 11% और 32% नीचे हैं।
एप्पल के लिए ताजा झटका इस सप्ताह लगा जब न्याय विभाग ने आरोप लगाया कि आईफोन निर्माता ने स्मार्टफोन बाजार पर एकाधिकार कर लिया है, जो नियामक जोखिमों को उजागर करता है जो निवेशकों को बिग टेक से सावधान कर सकता है।
विस्तार के एक और संकेत में, अधिक एसएंडपी 500 स्टॉक बेंचमार्क से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं, इस साल गुरुवार तक 180 बनाम पिछले साल 150।
बाजार के कुछ कोने, जैसे कि स्मॉल कैप, अभी भी मंद दिखते हैं। रसेल 2000 (. आरयूटी), नया टैब खोलता है, जो छोटी कंपनियों पर केंद्रित है, साल-दर-साल सिर्फ 2.2% ऊपर है।
कुछ निवेशकों का मानना है कि समूह को फेड के दृष्टिकोण से बढ़ावा मिल सकता है, जिसने केंद्रीय बैंक के उन्नत विकास अनुमानों के बावजूद तीन 25 आधार-बिंदु ब्याज दर में कटौती के पिछले पूर्वानुमान को रखा था।
क्रेसेट कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी जैक अबलिन ने कहा, “जैसा कि फेड ब्याज दरों को कम करना शुरू करता है, जो तरलता बनाता है और वित्तपोषण को आसान बनाता है। “सबसे अधिक लाभ कौन है? मेगाकैप स्टॉक नहीं जिनके पास पूंजी तक निरंकुश पहुंच है, चाहे दरें क्या हों, लेकिन वास्तव में छोटे, कम ज्ञात नाम।
व्यापक प्रवृत्ति एक हिट ले सकती है यदि अर्थव्यवस्था लड़खड़ाने लगती है या बहुत गर्म हो जाती है, तथाकथित गोल्डीलॉक्स कथा को परेशान करती है जिसने हाल के महीनों में बाजारों का समर्थन किया है।
कुछ निवेशकों का यह भी मानना है कि बाजार एक रन के बाद पुलबैक के कारण है जिसमें S&P 500 ने अक्टूबर के अंत से 27% प्राप्त किया है।
हालांकि, अन्य लोग शर्त लगा रहे हैं कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी। चेस इन्वेस्टमेंट काउंसिल के अध्यक्ष पीटर तुज ने कहा कि उनकी फर्म ने हाल ही में गोल्डमैन सैक्स के शेयर खरीदे हैं (जीएस। N), नया टैब खोलता है और तेल सेवा कंपनी टिडवाटर (टीडीडब्ल्यू। N), नया टैब खोलता है जबकि अपनी मेगाकैप होल्डिंग्स को कम करते हुए, जिसमें इसकी ऐप्पल हिस्सेदारी बेचना भी शामिल है।
“बाजार व्यापक हो रहा है,” उन्होंने कहा। “आप बस देख रहे हैं कि मैग 7 की तुलना में इस साल पैसे कमाने के और भी तरीके हैं।
एक ट्रेडर 20 मार्च, 2024 को न्यूयॉर्क शहर, अमेरिका में न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) में फर्श पर क्लोजिंग बेल के बाद प्रतिक्रिया करता है।
