बीजिंग, चीन में एक गुजरती ट्रेन के पास एक पैदल यात्री पुल पर चलता एक आदमी 15 जनवरी, 2024। रॉयटर्स/फ्लोरेंस लो/फाइल फोटो खरीद लाइसेंसिंग अधिकार, नया टैब खोलता है
वेन कोल से यूरोपीय और वैश्विक बाजारों में आने वाले दिन पर एक नज़र
यह एशिया में एक व्यस्त सप्ताह के लिए ज्यादातर शांत शुरुआत रही है, हालांकि चीन सकारात्मक आश्चर्य के साथ आया क्योंकि औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री ने पूर्वानुमानों को हरा दिया।
जनवरी और फरवरी के लिए उत्पादन में 7% y/y की छलांग, चंद्र नव वर्ष प्रभाव को सुचारू करने के लिए संयुक्त, आसानी से 5% बाजार के औसत में सबसे ऊपर है और इस बात का सबूत है कि वैश्विक स्तर पर कारखाने की वृद्धि फिर से बढ़ रही है। संदेश को मजबूत करने के लिए गुरुवार को होने वाले पीएमआई की निगाहें अब हैं।
चीनी संपत्ति निवेश में 9% y/y की गिरावट इतनी गर्म नहीं थी, देश की अकिलीज़ एड़ी और पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना के लिए बुधवार को ऋण दरों को कम करने का एक और तर्क।
यह नीति निर्माताओं के लिए एक व्यस्त सप्ताह है क्योंकि संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान, ब्रिटेन, स्विट्जरलैंड, नॉर्वे, ऑस्ट्रेलिया, इंडोनेशिया, ताइवान, तुर्की, ब्राजील और मैक्सिको सभी में केंद्रीय बैंक मिलते हैं।
अटकलें लगाई जा रही हैं कि बैंक ऑफ जापान (बीओजे) मंगलवार को आठ साल की नकारात्मक ब्याज दरों को समाप्त कर देगा और अपनी उपज वक्र नियंत्रण नीति को समाप्त या संशोधित करेगा।
निक्केई अखबार शनिवार को इस कदम को चिह्नित करने वाला नवीनतम मीडिया आउटलेट बन गया, क्योंकि प्रमुख कंपनियों ने 33 वर्षों में सबसे बड़ी वेतन वृद्धि दी है।
एक मौका है कि बीओजे अपनी 26 अप्रैल की बैठक की प्रतीक्षा कर सकता है, जब वह अद्यतन आर्थिक पूर्वानुमान जारी करेगा, हालांकि इसने हाल ही में इतने सारे संकेत गिराए हैं कि बाजार अब पूरी तरह से एक कदम के लिए कीमत है।
2016 के बाद पहली बार एक महीने की दरें सकारात्मक क्षेत्र में चढ़ गई हैं, हालांकि केवल 0.01% तक। इसलिए छूट एक बदलाव है कि येन व्यापक रूप से कम हो रहा है और डॉलर ने 149.00 हैंडल वापस पा लिया है।
डेढ़ प्रतिशत का नुकसान।
यह, आंशिक रूप से, उम्मीदों को दर्शाता है कि बीओजे को इस बात पर जोर देने के लिए दर्द होगा कि इसका उद्देश्य नीति को कसना नहीं है, बल्कि धीरे-धीरे कुछ कम असाधारण में संक्रमण करना है।
नतीजतन, बाजार वर्ष के अंत तक लगभग 0.26% की दरें देखता है जो अभी भी येन को कैरी ट्रेडों के लिए पसंद की फंडिंग मुद्रा बना देगा।
फोकस में डॉट प्लॉट
रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया (आरबीए) भी मंगलवार को मिलता है और 4.35% पर पकड़ बनाना निश्चित है, हालांकि एक मौका है कि यह अपने कड़े पूर्वाग्रह को और कम कर सकता है।
इसी तरह, फेडरल रिजर्व को बुधवार को अमेरिकी दरों को 5.25-5.5% पर रखने के लिए निश्चित माना जाता है और सभी की निगाहें दरों और मुद्रास्फीति के लिए FOMC डॉट प्लॉट पर होंगी।
विश्लेषकों का मानना है कि नीति निर्माता मौसमी और सांख्यिकीय विपथन के रूप में असहनीय रूप से उच्च मुद्रास्फीति रीडिंग के हालिया रन के माध्यम से देखेंगे, लेकिन पूर्व तीन कटौती के बजाय इस साल दो 25 बीपीएस दर में कटौती के लिए औसत डॉट प्लॉट शिफ्ट होने का जोखिम होना चाहिए।
फ्यूचर्स अब जून में पहली दर में कटौती की 58% संभावना के आसपास है, जबकि एक हफ्ते पहले 75% की तुलना में, और इस वर्ष के लिए कीमत में लगभग 73 आधार अंक हैं।
बहुत कुछ इस बात पर निर्भर करेगा कि चेयर जेरोम पॉवेल अपने पोस्ट-मीटिंग मीडिया कॉन्फ्रेंस में किस स्वर को अपनाने का विकल्प चुनते हैं, हाल ही में सतर्क आशावाद का पक्ष लिया जा रहा है।
बैंक ऑफ इंग्लैंड (BoE) गुरुवार को मिलता है और 5.25% पर होल्ड करने की संभावना है – कटौती की कीमत 2% संभावना के रूप में है। जून में पहली बार 50-50 पर रखा गया है, जिसमें अगस्त के लिए 25 बीपीएस पूरी तरह से कीमत और 2024 के सभी के लिए 60 बीपीएस है।
फरवरी के लिए मुद्रास्फीति के आंकड़े बुधवार को आने वाले हैं और परिणाम बैठक के लिए टोन सेट कर सकते हैं।
बाजार अधिक संभावना देखते हैं – लगभग 29% – स्विस नेशनल बैंक (एसएनबी) गुरुवार को अपनी 1.75% दर को ट्रिम कर सकता है। उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति बैंक के 1.8% पहली तिमाही के पूर्वानुमान से 0.6 ppts नीचे चल रही है, जबकि 1.1% की मुख्य मुद्रास्फीति जनवरी 2022 के बाद से सबसे कम है।
स्विस फ्रैंक पिछले कुछ महीनों में यूरो पर रिकॉर्ड ऊंचाई से कम हो गया है, जो 2021 की शुरुआत में एक विशाल ऊपर की ओर प्रवृत्ति चैनल के फर्श को तोड़ता है।
फिर भी, फ्रैंक की वास्तविक प्रभावी विनिमय दर अभी भी सबसे अधिक है क्योंकि यह 2011 में एक संक्षिप्त संकट-प्रेरित स्पाइक और अर्थव्यवस्था पर एक प्रमुख अवस्फीतिकारी ड्रैग के बाद से है, अब कम दरों के लिए बहस करते हुए कि एसएनबी हस्तक्षेप से पीछे हट गया है।
प्रमुख घटनाक्रम जो सोमवार को बाजारों को प्रभावित कर सकते हैं:
– बैंक ऑफ जापान ने दो दिवसीय नीति बैठक शुरू की
– फायरसाइड चैट में ईसीबी बैंक पर्यवेक्षक क्लाउडिया बुच द्वारा भागीदारी
– फरवरी के लिए यूरो जोन अंतिम मुद्रास्फीति डेटा और जनवरी के लिए कुल व्यापार संतुलन
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