19 मार्च, 2025 को मुंबई, भारत के एक थोक बाज़ार में एक व्यक्ति फल ले जा रहा है। रॉयटर्स
नई दिल्ली, 12 सितंबर (रायटर) – भारत की खुदरा मुद्रास्फीति (INCPIY=ECI), नया टैब खुलता हैअगस्त में खाद्य पदार्थों की कीमतों में पिछले महीने की तुलना में मामूली वृद्धि के कारण ब्याज दर में 2.07% की वृद्धि हुई, लेकिन यह केंद्रीय बैंक के सहनशीलता बैंड के भीतर ही रही, जिससे इस वर्ष ब्याज दर में एक और कटौती की गुंजाइश बनी रही।
शुक्रवार को जारी आंकड़ों के अनुसार, वार्षिक खुदरा मुद्रास्फीति जुलाई के संशोधित 1.61% से बढ़कर 2.1% के रॉयटर्स सर्वेक्षण के अनुरूप रही। भारतीय रिज़र्व बैंक को लगातार तीन तिमाहियों से ज़्यादा समय तक मुद्रास्फीति को 2%-6% की अपनी सहनशीलता सीमा से ऊपर नहीं जाने देने का निर्देश दिया गया है।
दुनिया की पाँचवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के इस वित्तीय वर्ष में 6.5% की दर से बढ़ने की उम्मीद है – जो प्रमुख अर्थव्यवस्थाओं में सबसे तेज़ है। हालाँकि, कम मुद्रास्फीति ने कॉर्पोरेट आय और शेयर बाज़ारों पर दबाव डाला है, और अमेरिका को भारतीय निर्यात पर 50% तक के टैरिफ़ ने दबाव और बढ़ा दिया है।
मूल्य वृद्धि पर नियंत्रण, विकास जोखिम के बिगड़ने तथा अमेरिकी फेडरल रिजर्व जैसे प्रमुख केंद्रीय बैंकों द्वारा ब्याज दरों में कटौती की संभावना के बीच अर्थशास्त्रियों को लगता है कि इस वर्ष भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा नीतिगत नरमी की और गुंजाइश है।
केंद्रीय बैंक का दर निर्धारण पैनल अपना अगला निर्णय 1 अक्टूबर को देगा।
कोटक महिंद्रा बैंक की अर्थशास्त्री उपासना भारद्वाज ने कहा, “हालांकि हम आगामी नीति में आरबीआई द्वारा कुछ विराम की उम्मीद कर रहे हैं, लेकिन यदि विकास के लिए नकारात्मक जोखिम उत्पन्न होता है तो दिसंबर की नीति से 25-50 आधार अंकों की ब्याज दरों में कटौती की कुछ गुंजाइश दिख रही है।”
एक आधिकारिक बयान के अनुसार, अगस्त के दौरान मुख्य और खाद्य मुद्रास्फीति में वृद्धि मुख्य रूप से जुलाई और अगस्त के बीच सब्जियों, मांस और मछली, तेल और वसा, व्यक्तिगत देखभाल और अंडे की कीमतों में वृद्धि के कारण हुई।
अगस्त में खाद्य पदार्थों की कीमतों में एक वर्ष पूर्व की तुलना में 0.69% की गिरावट आई, जबकि जुलाई में इसमें 1.76% की तीव्र गिरावट आई थी, जबकि सब्जियों की कीमतों में 15.92% की गिरावट आई, जबकि पिछले महीने इसमें 20.69% की गिरावट आई थी।
अगस्त में सामान्य से अधिक वर्षा तथा सितम्बर में भी इसी प्रकार की वर्षा की संभावना से भारत में ग्रीष्मकालीन फसलों जैसे चावल, कपास, सोयाबीन और दालों को नुकसान हो सकता है तथा उनकी कीमतें बढ़ सकती हैं।
तीन अर्थशास्त्रियों के अनुसार, कोर मुद्रास्फीति, जिसमें खाद्य और ऊर्जा जैसी अस्थिर वस्तुएं शामिल नहीं होतीं तथा जो अर्थव्यवस्था में मांग का सूचक है, अगस्त में 4.1% थी, जबकि जुलाई में यह 4%-4.12% थी।
कर राहत
नई दिल्ली द्वारा खाद्य पदार्थों तथा सैकड़ों घरेलू एवं उपभोक्ता वस्तुओं पर कर कटौती से आने वाले महीनों में मुद्रास्फीति कम होने की उम्मीद है।
एचडीएफसी बैंक की अर्थशास्त्री साक्षी गुप्ता ने कहा कि कम खाद्य मुद्रास्फीति और उपभोग कर दर में कटौती से 2025 के शेष भाग के लिए मुद्रास्फीति कम रहने की उम्मीद है।
उन्होंने कहा, “जीएसटी कटौती का 50-60% लाभ मिलने पर भी, हम वित्त वर्ष 2026 में मुद्रास्फीति में 20-30 आधार अंकों की कमी की उम्मीद कर रहे हैं, जबकि हमारा वर्तमान अनुमान 2.8% है।”
अमेरिका द्वारा भारतीय निर्यात पर लगाए गए दंडात्मक शुल्कों के कारण कमजोर वृद्धि से भी कंपनियों की मूल्य निर्धारण शक्ति पर नियंत्रण रह सकता है।
एमके ग्लोबल फाइनेंशियल सर्विसेज की मुख्य अर्थशास्त्री माधवी अरोड़ा ने कहा, “हमारा मानना है कि फेड के नेतृत्व में वैश्विक पुनर्निर्धारण और मौद्रिक ढील के साथ विकास के लिए नकारात्मक जोखिम तेजी से स्पष्ट होगा, और शेष वर्ष में ढील के लिए जगह बन सकती है।”
सरिता चगंती सिंह और निकुंज ओहरी द्वारा रिपोर्टिंग; मानवी पंत और हृतम मुखर्जी द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग; संपादन मृगांक धानीवाला द्वारा
