वाशिंगटन, 10 जुलाई (रॉयटर्स) – अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प ने इस सप्ताह की शुरुआत ओवल ऑफिस में एक अनोखी घटना के साथ की: शेयर बाजार की शुरुआती घंटी बजाकर।
इस क्षण ने उनके दूसरे कार्यकाल की एक महत्वपूर्ण विशेषता को उजागर किया। ट्रंप ने वॉल स्ट्रीट के लाभ को अपने राष्ट्रपति पद के मापदंड के रूप में प्रस्तुत करना शुरू कर दिया है, और रिकॉर्ड शेयर कीमतों को इस बात के प्रमाण के रूप में पेश किया है कि उनकी नीतियां कारगर साबित हो रही हैं, जबकि कई अमेरिकी अभी भी उच्च जीवन लागत से जूझ रहे हैं और लाखों लोगों के पास कोई शेयर नहीं है।
यह एक राजनीतिक और आर्थिक गणना है जिसके बारे में कुछ अर्थशास्त्रियों का कहना है कि इससे वित्तीय बाजारों की किस्मत को अमेरिकी परिवारों के व्यापक अनुभव के साथ मिलाने का जोखिम है, जिनमें से लगभग 10 में से 4 परिवारों का पैसा बाजारों में नहीं है।
ट्रम्प ने शेयरों में हो रही वृद्धि को ईरान के साथ अपने युद्ध से लेकर व्यापक वैश्विक टैरिफ और महत्वपूर्ण घरेलू कानूनों तक की नीतियों के समर्थन के रूप में पेश किया है, जबकि वे अधिक अमेरिकियों को शेयर बाजार में निवेश करने के लिए प्रेरित करने और संघीय सरकार को देश के कुछ दिग्गज कॉरपोरेट कंपनियों की बैलेंस शीट में सीधे तौर पर शामिल करने की कोशिश कर रहे हैं।
प्रशासन के अधिकारियों का कहना है कि ट्रंप का ध्यान पूंजी बाजारों में परिवारों की भागीदारी बढ़ाने की एक व्यापक विरासत परियोजना का हिस्सा है, एक ऐसा प्रयास जिसकी निवेशकों ने प्रशंसा की है, जो कहते हैं कि व्हाइट हाउस अर्थव्यवस्था की नब्ज जानता है।
ट्रम्प अक्सर बढ़ते शेयर बाजार को एक समृद्ध देश का संकेत बताते हैं और वैश्विक नेताओं के साथ बैठकों, रैलियों और यहां तक कि सैन्य समारोहों में भी इस विषय को उठाते हैं। जून में, तीन सैन्यकर्मियों को सर्वोच्च अमेरिकी सैन्य सम्मान, मेडल ऑफ ऑनर से सम्मानित करने से पहले, ट्रम्प ने अपने श्रोताओं से कहा, “शेयर बाजार ने अभी-अभी एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर हासिल किया है, 401(k) खाते भी एक नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर हैं, और तेल की कीमतें तेजी से गिर रही हैं।”
रिपब्लिकन पार्टी के 4.1 ट्रिलियन डॉलर के “वन बिग ब्यूटीफुल बिल” के तहत नवजात शिशुओं के लिए सरकार द्वारा वित्त पोषित निवेश खाते बनाए गए, जिन्हें “ट्रम्प खाते” के नाम से जाना जाता है। फरवरी में, ट्रम्प ने उन कर्मचारियों के लिए 401(k) योगदान में 1,000 डॉलर तक की राशि का मिलान करने की योजना का भी अनावरण किया, जिन्होंने तथाकथित “ट्रम्प आईआरए” खातों में नामांकन किया था।
उनकी आर्थिक कार्ययोजना लगभग पूरी तरह से व्यवसायों के विकास पर केंद्रित रही है, जिसे वे परिवारों की वित्तीय स्थिति का सूचक मानते हैं। प्रशासन ने इंटेल में इक्विटी हिस्सेदारी और यूएस स्टील में “गोल्डन शेयर” सहित कई प्रमुख कंपनियों के साथ सौदे किए हैं , साथ ही एनवीडिया और एएमडी के साथ राजस्व-साझाकरण समझौते भी किए हैं। ट्रंप का कहना है कि
उन कंपनियों की सफलता को अभूतपूर्व संघीय बाजार हस्तक्षेप के प्रभावों के बजाय बढ़ती अर्थव्यवस्था के संकेत के रूप में देखा जाता है।
‘के-आकार की अर्थव्यवस्था’
लेकिन कुछ अर्थशास्त्रियों का कहना है कि इस दृष्टिकोण से अमेरिकियों के एक बड़े हिस्से की अनदेखी होती है। गैलप के सर्वेक्षण के अनुसार, देश के लगभग 40% लोगों के पास कोई शेयर नहीं है, और सबसे धनी 1% लोगों के पास अमेरिकी पूंजी बाजार निवेश का आधे से अधिक हिस्सा है।
यह विभाजन उस स्थिति को रेखांकित करता है जिसे अर्थशास्त्रियों ने “के-आकार” की अर्थव्यवस्था के रूप में वर्णित किया है, जहां धनी परिवारों द्वारा किया गया खर्च बाजार को सहारा देता है जबकि मध्यम और निम्न आय वाले परिवार खर्च में कटौती करते हैं।
ट्रंप के सत्ता में लौटने के बाद से अमेरिकी शेयर बाजार में 15 ट्रिलियन डॉलर की वृद्धि हुई है, जो लगभग 25% की वृद्धि है, और शेयरों का हिस्सा घरेलू संपत्ति का लगभग एक तिहाई है। लेकिन यह वृद्धि मुख्य रूप से सबसे धनी अमेरिकियों के बीच केंद्रित है, जिनकी संपत्ति में शेयरों का दबदबा है। निचले आधे परिवारों के लिए, संपत्ति संभवतः अचल संपत्ति और टिकाऊ वस्तुओं से जुड़ी है, जिससे शेयर बाजार की वृद्धि से उनकी अल्पकालिक व्यक्तिगत वित्तीय स्थिति काफी हद तक अप्रभावित रहती है।
अमेरिकी अर्थव्यवस्था स्वस्थ विकास और कम बेरोजगारी के साथ काफी हद तक स्थिर स्थिति में है, लेकिन हाल की मुद्रास्फीति – जो आंशिक रूप से ईरान युद्ध के कारण हुई है – ने कुछ उपभोक्ताओं के आर्थिक दृष्टिकोण को लेकर निराशा पैदा कर दी है।
व्हाइट हाउस के प्रवक्ता कुश देसाई ने एक बयान में कहा कि ट्रंप “यह सुनिश्चित करने पर एक साथ ध्यान केंद्रित कर रहे हैं कि प्रत्येक अमेरिकी को अमेरिका के अगले स्वर्णिम युग की सफलताओं में अपना हिस्सा मिले।”
एक अपूर्ण मीट्रिक
ट्रंप खुद भी शेयर बाजार में काफी सक्रिय हैं। उनके वित्तीय खुलासों के अनुसार, 2026 के पहले तीन महीनों में उनके निवेश खातों में 212 मिलियन डॉलर से लेकर 695 मिलियन डॉलर तक के 3,600 शेयर कारोबार हुए।
उन्होंने पिछले हफ्ते कहा, “आप जानते हैं कि मुझे मुनाफा क्यों हो रहा है? क्योंकि शेयर बाजार ऊपर जा रहा है, सबको मुनाफा हो रहा है।”
ट्रम्प के कुछ सबसे कट्टर समर्थक यह स्वीकार करते हैं कि राष्ट्रपति जिस मापदंड पर भरोसा करते हैं, वह हमेशा समग्र अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को प्रतिबिंबित नहीं कर सकता है।
“यह एकदम सटीक सहसंबंध नहीं है। व्यवसायों की स्थिति को मापने के अन्य तरीके भी हैं,” स्टीफन मूर ने कहा, जो एक रूढ़िवादी अर्थशास्त्री हैं और समय-समय पर ट्रंप और व्हाइट हाउस के अधिकारियों को सलाह देते हैं। “लेकिन उनके शेयरों का मूल्यांकन एक महत्वपूर्ण संकेत है।”
आलोचक ट्रंप पर बाजार में गिरावट के बाद प्रमुख नीतिगत फैसलों को पलटने का आरोप लगाते हैं, जिसमें व्यापार युद्ध की घोषणा के बाद शेयरों में भारी गिरावट आने पर उसके कुछ हिस्सों को वापस लेना भी शामिल है।
ईरान युद्ध पर चर्चा करते समय उन्होंने बाजार की स्थिति का भी ध्यान रखा है, क्योंकि उन्हें डर था कि कहीं उनकी छवि 1929 के शेयर बाजार संकट के समय राष्ट्रपति रहे हर्बर्ट हूवर जैसी न हो जाए। जून में हुए ग्रुप ऑफ सेवन शिखर सम्मेलन में ट्रंप ने कहा कि उन्होंने गौर किया कि “जब भी हम शांति की संभावना पर बात करते थे, शेयर बाजार रॉकेट की तरह ऊपर चढ़ जाता था।”
“यही वह तरीका है जिससे लोग या समाज उनका ध्यान आकर्षित कर सकते हैं,” उदारवादी थिंक टैंक ग्राउंडवर्क कोलैबोरेटिव के नीति और पैरवी प्रमुख एलेक्स जैक्वेज़ ने कहा। “खतरा यह है कि यह केवल तभी सक्रिय होता है जब कॉरपोरेट या वित्तीय हित दांव पर लगे होते हैं।”
जैक्वेज़ ने कहा कि शेयर बाजार के माध्यम से आर्थिक सफलता को मापने से उन युवाओं को बाहर रखा जाता है जिनकी इक्विटी में बहुत कम पहुंच होती है, साथ ही महिलाओं और अल्पसंख्यक समूहों को भी जो पूंजी बाजारों में कम प्रतिनिधित्व वाले हैं।
यह अमेरिकी श्रम बाजार की रीढ़ माने जाने वाले छोटे व्यवसायों और निजी स्वामित्व वाली कंपनियों के स्वास्थ्य का आकलन भी नहीं करता है। कई अर्थशास्त्री अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए देश के वार्षिक कुल आर्थिक उत्पादन, यानी सकल घरेलू उत्पाद, और वेतन वृद्धि को देखना पसंद करते हैं। 2025 में अमेरिकी जीडीपी में 2.1% की उचित वृद्धि हुई और औसत प्रति घंटा मजदूरी में 3.5% की वृद्धि हुई, जिससे श्रमिकों को वेतन वृद्धि तो मिली, लेकिन यह हाल की मुद्रास्फीति से आगे निकलने के लिए पर्याप्त नहीं थी।
खुश निवेशकों का कहना है कि राष्ट्रपति के ध्यान देने से अप्रत्याशित, बड़े पैमाने पर होने वाले वित्तीय झटकों से बाज़ारों को हिलने से रोका जा सकेगा। ट्रंप प्रशासन के अधिकारियों ने भी इस भावना का समर्थन किया है, लेकिन वॉल स्ट्रीट के कुछ लोग इस बात को लेकर संशय में हैं कि राष्ट्रपति बाज़ारों को मंदी से स्थायी रूप से बचा पाएंगे या नहीं।
वेडबश सिक्योरिटीज के वैश्विक तकनीकी अनुसंधान प्रमुख डैन इव्स ने कहा, “राष्ट्रपति ट्रम्प का हमेशा बाजार पर ध्यान केंद्रित रखना निवेशकों को चैन की नींद सोने में मदद करता है। इससे एक तरह से प्राकृतिक सुरक्षा कवच बन जाता है।”
डैन बर्न्स द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग; कोलीन जेनकिंस और दीपा बैबिंगटन द्वारा संपादनI
