18 मार्च, 2024 को टोक्यो, जापान में बैंक ऑफ़ जापान की इमारत पर जापानी राष्ट्रीय ध्वज लहराता हुआ। REUTERS
टोक्यो, 20 जनवरी (रायटर) – बैंक ऑफ जापान द्वारा शुक्रवार को ब्याज दरें बढ़ाने की संभावना है, बशर्ते कि अमेरिका के नव-निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के पदभार ग्रहण करने के बाद बाजार में कोई झटका न लगे। इस कदम से अल्पकालिक उधारी लागत 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के बाद से अभूतपूर्व स्तर पर पहुंच जाएगी।
नीति में कसावट से केंद्रीय बैंक के ब्याज दरों को लगातार बढ़ाने के संकल्प को बल मिलेगा, जो अभी 0.25% है, तथा 1% के करीब पहुंच जाएगा – विश्लेषकों का मानना है कि यह स्तर जापान की अर्थव्यवस्था को न तो ठंडा करेगा और न ही अधिक गरम करेगा।
सूत्रों ने रॉयटर्स को बताया कि शुक्रवार को समाप्त होने वाली दो दिवसीय बैठक में, BOJ द्वारा अपनी अल्पकालिक नीति दर को 0.5% तक बढ़ाने की संभावना है, जब तक कि ट्रम्प के उद्घाटन भाषण और कार्यकारी आदेशों से वित्तीय बाजारों में उथल-पुथल न मच जाए ।
तिमाही पूर्वानुमान रिपोर्ट में, बोर्ड द्वारा अपने मूल्य पूर्वानुमानों को बढ़ाने की भी उम्मीद है, क्योंकि इस बात की संभावना बढ़ रही है कि वेतन वृद्धि के बढ़ने से जापान बैंक के 2% मुद्रास्फीति लक्ष्य को स्थायी रूप से प्राप्त करने की राह पर बना रहेगा।
बीओजे द्वारा ब्याज दरों में वृद्धि पिछले वर्ष जुलाई के बाद पहली होगी, जब इस कदम और कमजोर अमेरिकी रोजगार आंकड़ों ने व्यापारियों को चौंका दिया था और अगस्त के आरंभ में वैश्विक बाजारों में भारी गिरावट आई थी।
ऐसी स्थिति दोबारा न आए, इसके लिए BOJ ने पिछले सप्ताह गवर्नर काजुओ उएदा और उनके डिप्टी द्वारा दिए गए स्पष्ट संकेतों के साथ बाज़ारों को सावधानीपूर्वक तैयार किया है कि दरों में वृद्धि की संभावना है। इन टिप्पणियों के कारण येन में उछाल आया क्योंकि बाज़ारों ने शुक्रवार को दरों में वृद्धि की लगभग 80% संभावना जताई थी।
पिछले महीने निकट भविष्य में कार्रवाई के संकेत भी मिले थे। 18-19 दिसंबर की बैठक में BOJ ने दरें बढ़ाने से मना कर दिया था, लेकिन आक्रामक बोर्ड सदस्य नाओकी तमुरा ने दरें बढ़ाने का प्रस्ताव रखा। बैठक के विवरण से पता चला कि उनके कुछ सहयोगियों ने भी दरों में तत्काल वृद्धि के लिए स्थितियां बनती देखीं।
इस सप्ताह नीति में सख्ती लगभग निश्चित मानी जा रही है, इसलिए बाजार का ध्यान यूएडा की बैठक के बाद की ब्रीफिंग पर है, जिसमें आगामी वृद्धि के समय और गति के बारे में संकेत मिलेंगे।
चूंकि मुद्रास्फीति पिछले तीन वर्षों से BOJ के 2% लक्ष्य को पार कर गई है तथा कमजोर येन के कारण आयात लागत ऊंची बनी हुई है, इसलिए यूएडा द्वारा नीति निर्माताओं के ब्याज दरें बढ़ाने के संकल्प पर दबाव डालने की संभावना है।
लेकिन सावधानी से आगे बढ़ने के अच्छे कारण हैं। जबकि अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष ने 2025 में वैश्विक विकास के लिए अपने पूर्वानुमान को बढ़ा दिया है, ट्रम्प की नीतियों से बाजारों में अस्थिरता पैदा होने और जापान की निर्यात-निर्भर अर्थव्यवस्था के लिए अनिश्चितता पैदा होने का जोखिम है।
घरेलू राजनीतिक अनिश्चितता भी बढ़ सकती है, क्योंकि प्रधानमंत्री शिगेरु इशिबा के अल्पसंख्यक गठबंधन को संसद से बजट पारित कराने तथा जुलाई में होने वाले उच्च सदन के चुनाव जीतने में कठिनाई हो सकती है।
पिछली दुर्भाग्यपूर्ण दर वृद्धि से होने वाले आर्थिक नुकसान ने भी BOJ के नीति निर्माताओं को परेशान कर रखा है। BOJ ने 2006 में मात्रात्मक सहजता को समाप्त कर दिया और 2007 में अल्पकालिक दरों को 0.5% तक बढ़ा दिया, जिसके कारण राजनीतिक आलोचनाओं का तूफान खड़ा हो गया क्योंकि इससे अपस्फीति को समाप्त करने में देरी हुई।
अक्टूबर 2008 में BOJ ने ब्याज दरों में 0.5% से 0.3% की कटौती की, फिर उसी वर्ष दिसंबर में 0.1% की कटौती की, क्योंकि वैश्विक वित्तीय संकट ने जापान को मंदी में धकेल दिया था। तब से, विभिन्न अपरंपरागत कदमों ने उधार लेने की लागत को शून्य के करीब रखा है।
डीपमैक्रो के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेफरी यंग ने कहा, “जापान में स्थायी रूप से विकास दर, मुद्रास्फीति दर और ब्याज दरों का स्तर कम रहा है। इसलिए नीति निर्माता, निवेशक और व्यापार समुदाय अभी भी पूछते हैं – क्या हम वास्तव में इससे मुक्त हो गए हैं?”
“बीओजे को बहुत सावधानी से यह स्पष्ट करना होगा कि वे अपनी असाधारण नीति से हटने के लिए दरें बढ़ा रहे हैं।”
रिपोर्टिंग: लाइका किहारा, संपादन: श्री नवरत्नम
