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अमेरिकी शेयर बाजार में जोखिम, निवेशक तकनीक और फेड के नजरिए से जूझ रहे हैं

        सारांश

  • फेड के विराम के बाद अगली दर कटौती की संभावना अनिश्चित
  • एआई स्टॉक के झटके के बाद मेगाकैप के नतीजों को पचा रहे निवेशक
  • टैरिफ को मुद्रास्फीति के लिए जोखिम के रूप में देखा जा रहा है
न्यूयॉर्क, 30 जनवरी (रायटर) – अमेरिकी शेयर बाजार के लिए जोखिम बढ़ता जा रहा है, क्योंकि प्रौद्योगिकी व्यापार में दरारें उभर रही हैं और ब्याज दरों का मार्ग लगातार मुद्रास्फीति की चिंताओं से घिरा हुआ है, जो कि आसन्न टैरिफ की संभावना से और भी बढ़ रहा है।
मेगाकैप कंपनियों माइक्रोसॉफ्ट (MSFT.O) से मिश्रित परिणाम  टेस्ला (TSLA.O) और मेटा प्लेटफ़ॉर्म (META.O) बुधवार को जारी किए गए इस कदम से सप्ताह के शुरू में आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस व्यापार में आई गिरावट के बाद अस्थिरता बढ़ने का खतरा पैदा हो गया है, जिसने टेक के शेयर बाजार नेतृत्व को आगे बढ़ाने में मदद की है।
फेडरल रिजर्व ने बुधवार को अपने दर-कटौती चक्र को भी रोक दिया – एक ऐसा निर्णय जिसका निवेशकों को बेसब्री से इंतजार था। राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा व्यापार और अन्य नीतियों को लागू करने की उम्मीदों के बीच अमेरिकी केंद्रीय बैंक द्वारा दरों में ढील कब शुरू की जाएगी, इसकी संभावनाएँ संदेह में थीं, जो मुद्रास्फीति को बढ़ावा देने वाली हैं।
टोरंटो स्थित मैकेंजी इन्वेस्टमेंट्स में फिक्स्ड इनकम के मुख्य रणनीतिकार डस्टिन रीड ने कहा, “इस समय जो कुछ भी चल रहा है, आर्थिक आंकड़ों से लेकर बाजार समाचार और टैरिफ तक, वह सभी बाजारों में बहुत अधिक अनिश्चितता पैदा कर रहा है।”
“हम जोखिम कम कर रहे हैं; स्थिति का आकार कम कर रहे हैं, क्योंकि हम उतना जोखिम नहीं उठाना चाहते जितना अन्यथा उठाना पड़ता।”
2025 की अपनी पहली बैठक में, फेड ने पिछले साल दर में एक पूर्ण प्रतिशत की कटौती करने के बाद अपनी बेंचमार्क दर को 4.25%-4.50% पर बनाए रखा। मुद्रास्फीति की वार्षिक गति केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से ऊपर रही है, और फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने कहा कि जब तक मुद्रास्फीति और नौकरियों के आंकड़े इसे उचित नहीं बनाते, तब तक दरों में फिर से कटौती करने की कोई जल्दी नहीं होगी।
ब्लैकरॉक के वैश्विक स्थिर आय के मुख्य निवेश अधिकारी रिक रीडर ने लिखित टिप्पणी में कहा, “अधिक आंकड़े आने पर नीतिगत दरों में ठहराव कई महीनों तक जारी रहने की संभावना है।”
बाजार ने इस साल ब्याज दरों में दो और कटौती की उम्मीद बरकरार रखी। एसएंडपी 500 (.एसपीएक्स) 0.5% नीचे बंद हुआ, जबकि बेंचमार्क 10-वर्षीय ट्रेजरी यील्ड घटकर 4.53% हो गई।
ट्रम्प प्रशासन की नीतियों के बारे में अनिश्चितता निवेशकों को चिंतित बनाये हुए है।
ट्रम्प ने अमेरिका के दो सबसे बड़े व्यापारिक साझेदारों, कनाडा और मैक्सिको के सामानों पर 25% टैरिफ लगाने के लिए शनिवार तक की समयसीमा तय की है ।
हालांकि ये टैरिफ बातचीत का एक साधन हो सकते हैं, लेकिन विदेशी आयातों पर इन्हें लगाने की प्रशासन की सामान्य इच्छा एक जोखिम बनी हुई है, जो मुद्रास्फीति को पुनर्जीवित कर सकती है और ब्याज दरों में कटौती और व्यापक अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण को धुंधला कर सकती है।
पॉवेल ने कहा कि यह कहना अभी जल्दबाजी होगी कि ट्रम्प की नीतियां क्या करेंगी, लेकिन जो कुछ लागू किया जा रहा है, उस पर “हम सावधानीपूर्वक नजर रखेंगे”।
प्रिंसिपल एसेट मैनेजमेंट की मुख्य वैश्विक रणनीतिकार सीमा शाह ने लिखित टिप्पणी में कहा, “वास्तविकता यह है कि फेड केवल डेटा और नए प्रशासन की नीतियों के अनुसार प्रतिक्रिया देने की कोशिश कर रहा है।” “ऐसे समय में, जब सरकारी नीति – विशेष रूप से टैरिफ नीति – इतनी अनिश्चित होती है, तो उनके पास पूर्वानुमान लगाने की क्षमता नहीं होती है।”
बेंचमार्क एसएंडपी 500 रिकॉर्ड ऊंचाई के करीब है, लेकिन इस सप्ताह रैली में उतार-चढ़ाव देखने को मिला। डीपसीक नामक कम लागत वाले चीनी आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस मॉडल की खबर ने उन उच्च-उड़ान वाले प्रौद्योगिकी शेयरों में हलचल मचा दी, जिन्हें एआई की व्यावसायिक क्षमता से लाभ मिला था।
कार्सन ग्रुप के वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार सोनू वर्गीस ने कहा, “हम कई महीनों से यह कह रहे हैं… आपको विविधीकरण की जरूरत है, न केवल परिसंपत्ति वर्गों में, बल्कि इक्विटी में भी।”
वर्गीस ने कहा, “सोमवार को जो हुआ, उससे यह बात स्पष्ट हो गई है।”
शेयरों में हाल की अस्थिरता के बावजूद, बाजार का मूल्यांकन ऐतिहासिक रूप से उच्च बना हुआ है। LSEG डेटास्ट्रीम के अनुसार, S&P 500 अगले 12 महीनों के लिए आय अनुमानों के लगभग 22 गुना पर कारोबार कर रहा है, जो 15.8 के दीर्घकालिक औसत P/E अनुपात से काफी ऊपर है।
टेक शेयरों में मजबूती बुल स्टॉक मार्केट का मुख्य चालक रही है, जिससे अमेरिकी इक्विटी को अपने वैश्विक समकक्षों के मुकाबले बढ़त मिली है। हालांकि, टेक व्यापार में विश्वास की परीक्षा हो रही थी।
निवेशकों ने माइक्रोसॉफ्ट, फेसबुक की मूल कंपनी मेटा और टेस्ला के परिणामों को पचा लिया – तीन शानदार सात मेगाकैप स्टॉक जिनके संयुक्त लाभ ने सोमवार तक 2022 के अंत से एसएंडपी 500 के 62% रिटर्न के आधे से अधिक के लिए जिम्मेदार ठहराया।
माइक्रोसॉफ्ट ने अपने महत्वपूर्ण एज़्योर क्लाउड व्यवसाय में अपेक्षा से कम वृद्धि की सूचना दी। मेटा के राजस्व ने वॉल स्ट्रीट की उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया, लेकिन कंपनी ने अनुमान लगाया कि चालू तिमाही में बिक्री पूर्वानुमानों के अनुरूप नहीं हो सकती है। टेस्ला ने कहा कि यह 2025 की पहली छमाही में सस्ते इलेक्ट्रिक वाहन मॉडल पेश करने की राह पर है, क्योंकि इसके तिमाही परिणाम अनुमानों से कम रहे।
नेशनवाइड के मुख्य बाजार रणनीतिकार मार्क हैकेट ने कहा कि सोमवार के एआई घटनाक्रम के बाद, कुछ तकनीकी शेयरों में बड़े बदलावों से पता चला है कि “लोगों की उंगली बेचने के बटन पर है।”
हैकेट ने कहा, “गिरावट में खरीदने की मानसिकता अभी भी बनी हुई है।” “बस इतना है कि हम इनमें से कुछ नामों के मामले में आधा गिलास भरा होने की मानसिकता से थोड़ा अधिक संतुलन और शायद आधा गिलास खाली होने की मानसिकता में आ गए हैं।”

साकिब इकबाल अहमद, सुज़ैन मैक्गी और लुईस क्रॉस्कोफ़ द्वारा रिपोर्टिंग; डायने क्राफ्ट द्वारा संपादन

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