अमेरिका के नव-निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प 13 नवंबर, 2024 को वाशिंगटन, अमेरिका में कैपिटल हिल पर हाउस रिपब्लिकन के साथ बैठक के दौरान इशारे करते हुए। REUTERS
लंदन, 15 नवंबर (रायटर) – बड़े वैश्विक निवेशक उन लोकप्रिय ट्रेडों से बाहर निकल रहे हैं, जिनमें यह दांव लगाया गया था कि अमेरिका के नवनिर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप की कर और टैरिफ नीतियां वॉल स्ट्रीट को बढ़ावा देंगी और विदेशों में नुकसान पहुंचाएंगी तथा 5 नवंबर के चुनाव के कुछ सबसे बड़े बाजार पीड़ितों पर दांव लगाएंगी।
ट्रम्प के विकास एजेंडे के कारण अमेरिकी शेयरों और डॉलर में उछाल आने तथा व्यापार युद्ध की आशंकाओं के कारण चीनी, यूरोपीय और उभरते बाजार की परिसंपत्तियों पर दबाव पड़ने के बाद, धन प्रबंधक उन स्थानों पर सौदेबाजी की तलाश कर रहे हैं, जहां निराशावाद बहुत दूर तक जा चुका है।
लीगल एंड जनरल इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट में मल्टी-एसेट फंड के प्रमुख जॉन रो ने कहा, “यह सिद्धांत कि ट्रम्प अमेरिका के लिए अच्छे हैं और शेष विश्व के लिए बुरे हैं, एक बहुत ही सामान्य कथा है।” यह कंपनी 1.2 ट्रिलियन पाउंड (1.52 ट्रिलियन डॉलर) के निवेश का प्रबंधन करती है।
उन्होंने कहा कि इससे उन्हें गैर-अमेरिकी परिसंपत्तियों को खरीदने के लिए प्रेरित किया गया, जो संभवतः अत्यधिक मात्रा में बेची गई थीं – जैसे यूरोपीय कार निर्माता (.SXAP),और मैक्सिकन पेसो – और चुनाव-पूर्व की करीबी स्थितियाँ जो स्टर्लिंग और चीनी टेक स्टॉक में गिरावट से लाभान्वित हुईं।
बुधवार को यूरोपीय ऑटो शेयरों ने लगभग दो वर्षों में अपना निम्नतम स्तर छुआ, जबकि इस महीने मैक्सिकन पेसो में डॉलर के मुकाबले 2.5% से अधिक की गिरावट आई है और सितंबर के अंत से स्टर्लिंग में डॉलर के मुकाबले लगभग 5% की गिरावट आई है।
पिक्टेट एसेट मैनेजमेंट के मल्टी-एसेट सह-प्रमुख शैनिएल रामजी, जो 254 बिलियन स्विस फ्रैंक (285.43 बिलियन डॉलर) के क्लाइंट फंड का संचालन करते हैं, ने कहा कि चुनाव के बाद से उन्होंने चीनी स्टॉक और ब्राजीलियाई बांड में अपनी हिस्सेदारी बढ़ा दी है।
उन्होंने कहा, “चुनाव से पहले और बाद में कमजोर हुई परिसंपत्तियों में वास्तव में अच्छा अवसर होगा, हम उनमें काफी मूल्य देखते हैं।”
निवेशक अब इस लोकप्रिय बाजार दृष्टिकोण पर सवाल उठा रहे हैं कि ट्रम्प आक्रामक रूप से ऐसी नीतियों को आगे बढ़ाएंगे जो अमेरिकी मुद्रास्फीति को बढ़ा देंगी और फेडरल रिजर्व की ब्याज दरों में कटौती को पटरी से उतार देंगी, क्योंकि मतदाताओं में जीवन-यापन की लागत और उपभोक्ता मूल्य वृद्धि को लेकर गुस्सा है ।
बहुत दूर?
चुनाव की पूर्व संध्या से ही अमेरिकी शेयरों (.SPX) में तेजी देखी जा रही है।, यूरोपीय इक्विटी (.STOXX) में 4% से अधिक की वृद्धि हुई है,लगभग 1% की गिरावट आई है और उभरते बाज़ारों के शेयरों में (.MSCIEF) दो महीने के निचले स्तर पर हैं।
मॉर्निंगस्टार के यूरोपीय इक्विटी रणनीतिकार माइकल फील्ड ने कहा, “इस समय समाचारों का प्रवाह (गैर-अमेरिकी बाजारों के लिए) इतना नकारात्मक है कि किसी भी तरह की अच्छी खबर से चीजें तेजी से बदल सकती हैं।”
ट्रम्प की जीत के बाद से लगभग 3% नीचे आया यूरो इस सप्ताह एक वर्ष के निम्नतम स्तर 1.052 डॉलर पर पहुंच गया तथा 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी प्रतिफल 14 आधार अंक (बीपीएस) बढ़कर 4.47% हो गया, क्योंकि व्यापारियों ने उच्च अमेरिकी ब्याज दरों और मुद्रास्फीति पर दांव लगाया था।
यूरोप निराशावाद में फंसा हुआ है, जो जर्मनी की सरकार के पतन और निर्यातकों के लिए भय के कारण और बढ़ गया है, वोक्सवैगन के शेयरों का कारोबार पूर्वानुमानित आय के लगभग 3.3 गुना पर हो रहा है और यूरोपीय रासायनिक उत्पादक (.SX4P), सितंबर के अंत से 11% की गिरावट।
पिछले सप्ताह बैंक ऑफ अमेरिका द्वारा किये गए सर्वेक्षण में अधिकांश निवेशकों का यूरोप के प्रति नकारात्मक रुख था, जिसका अर्थ था कि उन्हें उम्मीद थी कि इस क्षेत्र के बाजार संयुक्त राज्य अमेरिका और एशिया से पीछे रहेंगे।
लेकिन एडमंड डी रोथ्सचाइल्ड एसेट मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी बेंजामिन मेलमैन ने कहा कि वह बिक्री में शामिल होने के बजाय अपने यूरोपीय निवेश को बाजार-तटस्थ स्तर पर बनाए रखेंगे।
उन्होंने कहा, “इस माहौल में यह एक साहसिक कदम है”, साथ ही उन्होंने यह भी कहा कि यूरोपीय सेंट्रल बैंक की ब्याज दरों में कटौती से बैंकों के ऋण और व्यावसायिक गतिविधियों को बढ़ावा मिल सकता है।
उन्होंने कहा कि अमेरिकी चुनाव के बाद से उन्होंने चीनी शेयर भी खरीदे हैं।
मुद्रास्फीति राष्ट्र?
बार्कलेज के अर्थशास्त्रियों ने कहा कि ट्रम्प की 60% आयात कर की धमकी से चीनी आर्थिक विकास में दो प्रतिशत की कमी आएगी, तथापि टैरिफ संभवतः बहुत कम होगा और धीरे-धीरे लागू किया जाएगा।
पिक्टेट के रामजी ने कहा कि निवेशकों का ध्यान ट्रम्प के प्रस्तावित आयात करों पर अधिक था और उन्होंने टैरिफ के कारण उपभोक्ता कीमतों में वृद्धि के राजनीतिक जोखिम को कम करके आंका।
उन्होंने कहा, “मुझे लगता है कि ट्रम्प इस बात पर पूरा ध्यान देंगे कि उनकी वजह से मुद्रास्फीति में वृद्धि न हो।”
रामजी ने कहा कि चुनाव से पहले उन्होंने अमेरिकी ट्रेजरी से हाथ खींच लिया था, लेकिन यदि प्रतिफल, जो कीमतों के विपरीत चलता है, बढ़ता रहा तो वे पुनः खरीददारी करेंगे।
रॉयल लंदन एसेट मैनेजमेंट के ब्याज एवं नकदी प्रमुख क्रेग इंचेस, जो लगभग 170 बिलियन पाउंड का कारोबार करते हैं, ने कहा कि उन्होंने चुनाव-पूर्व बांड व्यापार से लाभ कमाया था, जिसे अमेरिकी मुद्रास्फीति की बढ़ती उम्मीदों से लाभ मिला।
इंचेस ने कहा कि ब्रिटेन के सरकारी बांड, जिनकी कीमतों में ट्रेजरी के साथ-साथ गिरावट आई है, अब “अत्यधिक सस्ते” लग रहे हैं।
मार्लबोरो के सीआईओ शेल्डन मैकडोनाल्ड को उम्मीद थी कि ट्रम्प के कर और व्यय एजेंडे से अमेरिकी विकास और वैश्विक व्यापार को बढ़ावा मिलेगा, तथा विदेशी देशों पर टैरिफ से पड़ने वाले प्रभाव को सीमित किया जा सकेगा।
उन्होंने कहा, “जो अमेरिका के लिए अच्छा है, वह बाकी दुनिया के लिए भी अच्छा होता है।” उन्होंने यह भी कहा कि चूंकि वॉल स्ट्रीट के शेयर महंगे थे, इसलिए उन्होंने ब्रिटेन के निर्यातक-भारी FTSE 100 (.FTSE) का पक्ष लिया।, जो 5 नवंबर से लगभग 1.3% गिर चुका है।
($1 = 0.7881 पाउंड)
नाओमी रोवनिक द्वारा रिपोर्टिंग। योरुक बहसेली और धारा रणसिंघे द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग। धारा रणसिंघे, अमांडा कूपर और कर्स्टन डोनोवन द्वारा संपादन
