16 दिसंबर, 2015 को वॉशिंगटन में फेडरल रिजर्व के पास से गुजरता एक व्यक्ति। रॉयटर्स
वाशिंगटन, 15 नवंबर (रायटर) – मजबूत अमेरिकी आर्थिक और मुद्रास्फीति के आंकड़ों ने फेडरल रिजर्व के नीति निर्माताओं के बीच ब्याज दरों में कटौती की गति और सीमा को लेकर बहस को नया रूप देना जारी रखा है, क्योंकि निवेशकों ने शुक्रवार को केंद्रीय बैंक की दिसंबर की बैठक में ब्याज दरों में कटौती की अपनी उम्मीदों को और कम कर दिया है।
अमेरिकी मौद्रिक नीति पर टिप्पणियों के नवीनतम दौर में, अमेरिकी केंद्रीय बैंकरों ने विश्वास व्यक्त किया है कि मुद्रास्फीति नियंत्रण में आ रही है और इससे केंद्रीय बैंक को समय के साथ अपनी बेंचमार्क दर को वर्तमान 4.5%-4.75% की सीमा से कम करने में मदद मिलेगी, जो कि खर्च और निवेश को हतोत्साहित करने वाला स्तर है, और इसे अधिक तटस्थ स्तर पर लाया जा सकेगा।
लेकिन वे ऐसा कितनी तेजी से करते हैं, और कौन सा स्तर “तटस्थ” का प्रतिनिधित्व करता है, इस पर बहस जारी है, गुरुवार को फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल के साथ कहा कि अर्थव्यवस्था की निरन्तर मजबूती का अर्थ है कि फेड इस पर चर्चा के लिए समय ले सकता है।
एक महीने पहले अगले वर्ष में शीघ्र कटौती की जो उम्मीदें थीं, उनके प्रति हिचकिचाहट बढ़ने के संकेत ऐसे समय में मिले हैं, जब पिछले सप्ताह के चुनाव में डोनाल्ड ट्रम्प की जीत के बाद एक बड़ा राजनीतिक बदलाव हो रहा है, जिसमें वॉल स्ट्रीट इस बात को लेकर सामंजस्य बिठाने की कोशिश कर रहा है कि आने वाले वर्ष में मुद्रास्फीति का दबाव और बढ़ेगा, क्योंकि आने वाले रिपब्लिकन राष्ट्रपति कर कटौती, उच्च टैरिफ और आव्रजन पर नकेल कसने पर जोर दे रहे हैं।
फेड के अधिकारी यह कहने से कतरा रहे हैं कि वे इस बात को ध्यान में रख रहे हैं, लेकिन निवेशक पहले से ही इस पर विचार कर रहे हैं, तथा बाजार की यह धारणा कि फेड कितनी जल्दी और कितनी अधिक दरों में कटौती करेगा, पिछले सप्ताह कम हो गई है।
बोस्टन फेड की अध्यक्ष सुज़ैन कोलिन्स ने कहा कि उन्हें ब्याज दरों में कटौती की कोई विशेष आवश्यकता नहीं दिखती, लेकिन उन्होंने 17-18 दिसंबर को होने वाली फेड की अगली बैठक में ब्याज दरों में एक और कटौती की संभावना से इनकार नहीं किया।
उन्होंने ब्लूमबर्ग टीवी से कहा, “मैं निश्चित रूप से दिसंबर को टाल नहीं सकती। लेकिन फिर भी, हम किसी पूर्व निर्धारित पथ पर नहीं हैं और इसलिए हम डेटा पर ध्यानपूर्वक नजर डालेंगे और देखेंगे कि अगली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में क्या अर्थ निकलता है।”
और जबकि कई फेड नीति निर्माता दिसंबर में एक और दर कटौती के बारे में अनिश्चित हैं, उन्होंने यह भी संकेत दिया है कि बैठक को छोड़ने का मतलब होगा कि वे दर कटौती को पूरी तरह से रोकने के बजाय धीमी गति से आगे बढ़ रहे हैं।
रिचमंड फेड के अध्यक्ष थॉमस बार्किन ने याहू! फाइनेंस को बताया कि उन्हें इस सप्ताह के शुरू में डलास फेड के अध्यक्ष लोरी लोगन द्वारा कही गई बात पसंद आई: कि कप्तान को “ नाव की गति धीमी करनी चाहिए”,जैसे ही आप गोदी के पास पहुंचेंगे।”
डेटा ने फिर चौंकाया, उल्टा हुआ
शुक्रवार की सुबह आए आंकड़े उम्मीद से ज़्यादा मज़बूत रहे, जिसमें खुदरा बिक्री में तेज़ी और आयातित वस्तुओं की कीमतों में बढ़ोतरी शामिल है। आंकड़ों के बाद, व्यापारियों ने दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती की संभावना को गुरुवार के 70% से घटाकर 60% कर दिया।
आने वाले आंकड़ों के अर्थशास्त्रियों के बीच आम सहमति की अपेक्षाओं से अधिक होने का सिटीग्रुप का अनुमान गुरुवार को सात महीने के उच्चतम स्तर पर था, जो अपेक्षा से अधिक मजबूत खुदरा बिक्री आंकड़ों से पहले था।
सीएनबीसी से बात करते हुए शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी ने स्वीकार किया कि मुद्रास्फीति का एक महत्वपूर्ण संकेतक, खाद्य और ऊर्जा लागत को अलग करने वाला व्यक्तिगत उपभोग व्यय मूल्य सूचकांक, अक्टूबर के लिए अनुमानित 2.8% पर “बहुत अधिक” बना हुआ है।
उन्होंने कहा कि यदि अधिकारी इस बात पर असहमत हैं कि वे “तटस्थ” रोक बिंदु कहां देखते हैं, तो “यह समझ में आता है कि जिस गति से आप वहां पहुंच रहे हैं, उसे किसी बिंदु पर धीमा करना शुरू कर देना चाहिए, ताकि यह पता चल सके कि क्या हम तटस्थ स्थिति में हैं, क्या हम उसके करीब पहुंच रहे हैं?”
लेकिन उन्होंने अपनी व्यापक उम्मीद को भी दोहराया कि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य की ओर गिरती रहेगी, और शुक्रवार को ब्लूमबर्ग टीवी के साथ एक साक्षात्कार में उन्होंने संकेत दिया कि उन्हें लगता है कि फेड अंततः दरों में कटौती करेगा। और अगले साल के दौरान एक और पूर्ण प्रतिशत बिंदु की कटौती करेगा, जैसा कि फेड नीति निर्माताओं ने सितंबर में अनुमान लगाया था।
उन अनुमानों में यह अपेक्षा भी प्रतिबिंबित हुई कि 2026 में नीति दर 2.9% तक गिर जाएगी। उस दर से जुड़े अनुबंधों में निवेशकों को अब दरें उससे एक प्रतिशत अधिक रहने की उम्मीद है।
फेड दिसंबर में अपना अगला दर-निर्धारण निर्णय लेते समय नए अनुमान जारी करेगा।
रिपोर्टिंग: हॉवर्ड श्नाइडर; संपादन: एंड्रिया रिक्की और मार्गुएरिटा चोय
