9 मई, 2023 को हांगकांग, चीन में वित्तीय सेंट्रल डिस्ट्रिक्ट और विक्टोरिया हार्बर का शाम का दृश्य। REUTERS
लंदन/न्यूयॉर्क/हांगकांग, 19 दिसम्बर (रायटर) – शीर्ष सौदाकारों को उम्मीद है कि वैश्विक विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) की मात्रा अगले वर्ष 4 ट्रिलियन डॉलर को पार कर जाएगी, जो चार वर्षों में सबसे अधिक है, जिसे अमेरिका के नव-निर्वाचित राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के कम विनियमन, कम कॉर्पोरेट करों और व्यापक रूप से व्यापार समर्थक रुख के वादे से बल मिला है।
2025 में डीलमेकिंग के दृष्टिकोण पर निवेश बैंकरों और M&A वकीलों की टिप्पणियाँ निम्नलिखित हैं:
डैनियल वुल्फ, किर्कलैंड और एलिस में एम एंड ए पार्टनर
“मुझे लगता है कि लोग इस बात से थोड़ा चिंतित हो रहे हैं कि ब्याज दरों में गिरावट की गति धीमी होती जा रही है और शायद जिद्दी मुद्रास्फीति के आंकड़ों के कारण यह कम पूर्वानुमानित हो रही है। एक और अप्रत्याशित समस्या यह है कि आपके पास एक लक्षित व्यवसाय है जहाँ आपने सौदा किया है और सौदा पूरा होने का इंतज़ार कर रहे हैं, और अचानक उस उद्योग या देश में टैरिफ युद्ध छिड़ जाता है। और यह सौदा जो आपने तय किया था, अचानक समझ में नहीं आता क्योंकि टैरिफ अर्थव्यवस्था को बहुत ज़्यादा बदल देते हैं। इसलिए, आपको और अधिक अप्रत्याशितता के लिए खुद को तैयार करना होगा।”
जे हॉफमैन, एम एंड ए के सह-प्रमुख, उत्तरी अमेरिका, जेपी मॉर्गन
“इसमें कोई संदेह नहीं है कि एंटीट्रस्ट प्रवर्तन (ट्रंप के तहत) बिडेन प्रशासन की तुलना में अधिक अनुकूल होगा, लेकिन संभवतः उतना अनुकूल नहीं होगा जितना कि पारंपरिक रिपब्लिकन प्रशासन के तहत रहा है। पिछले 20 से अधिक वर्षों में वित्तीय क्षेत्र में व्यवसायों को कुछ विनियामक बोझों से मुक्त करने के बारे में चर्चा और भावना – यह संभवतः M&A के लिए अगले वर्ष की सबसे बड़ी बढ़त है। अधिक चुनौतीपूर्ण कर व्यवस्था की संभावना, चाहे वह कॉर्पोरेट हो या व्यक्तिगत, स्पष्ट रूप से दूर हो गई है। ये दोनों चीजें अर्थव्यवस्था और डीलमेकिंग के लिए अनुकूल हैं।”
डैन ग्रैबोस, बार्कलेज में अमेरिका एम एंड ए के प्रमुख
“2024 मेरे करियर में सबसे अनोखे वर्षों में से एक रहा है – यह सब तिमाहियों के बारे में था। पहली तिमाही में उत्तरी अमेरिका में $10 बिलियन से अधिक के परिवर्तनकारी सौदों का बोलबाला रहा। और दूसरी तिमाही में यूरोप में डीलमेकिंग में वापसी देखी गई और साथ ही $10 बिलियन से कम के डील साइज़ में भी उछाल आया। तीसरी तिमाही में कुछ हद तक आश्चर्यजनक रूप से, हमने एशिया-प्रशांत में गतिविधि देखी, चीन को छोड़कर, जापान में कुछ बड़ी स्थितियाँ थीं। चौथी तिमाही पूरी तरह से निजी इक्विटी के बारे में रही है जिसमें टेक-प्राइवेट का स्तर ऊंचा रहा है।”
एलिसन हार्डिंग-जोन्स, ड्यूश बैंक में M&A की वैश्विक प्रमुख
“यह दुनिया भर में बड़े चुनावों के साथ वास्तविक राजनीतिक परिवर्तन का वर्ष रहा है। अब जबकि हम उनसे बाहर निकल चुके हैं, उम्मीद है कि चीजें सुधरेंगी। इसके साथ ही सबसे महत्वपूर्ण कारकों में से एक मुद्रास्फीति का नियंत्रण में होना और ब्याज दरों में कमी आना है।”
“हमें उम्मीद है कि बड़ी यूरोपीय कम्पनियां अमेरिका में प्रवेश करेंगी, साथ ही अमेरिका से यूरोप में भी प्रवेश करेंगी। यह आंशिक रूप से संभावित टैरिफ से जुड़ी चिंताओं को दूर करने के लिए है, और आंशिक रूप से इसलिए भी है क्योंकि अमेरिका दुनिया का सबसे बड़ा बाजार है और सापेक्षिक आधार पर यह लगातार आकर्षक होता जा रहा है।”
सैमसन लो, यूबीएस में एशिया-प्रशांत विलय एवं अधिग्रहण के सह-प्रमुख
“ट्रम्प के प्रस्तावित टैरिफ से कुछ क्षेत्रों में अधिक विनिवेश या समेकन हो सकता है, जो सबसे अधिक प्रभावित हैं, जिनमें स्टील और सौर शामिल हैं। हम इसकी सीमा नहीं जानते, लेकिन उन उद्योगों में अव्यवस्था होने की संभावना है।
चीन के प्रोत्साहन पर अधिक स्पष्टता आई है। भावना में सुधार हो रहा है। विश्वास वापस आ गया है। कॉरपोरेट और निवेशकों के विश्वास और ब्याज दरों के स्थिर होने से सीमा पार लेन-देन वापस आ जाएगा।
हांगकांग, ऑस्ट्रेलिया और जापान में निजी क्षेत्र के सौदों में वृद्धि हुई है, तथा ब्याज दरों पर अधिक स्पष्टता आई है, तथा यह अगले वर्ष का मुख्य विषय होगा।”
जॉन कोलिन्स, मॉर्गन स्टेनली में M&A के वैश्विक सह-प्रमुख
“हमने कुछ और लोगों को जोड़ने की कोशिश की है, ताकि थोड़ी और गतिविधि की उम्मीद की जा सके। हम निश्चित रूप से अन्य समय की तुलना में अधिक विकास मोड में हैं। हमें यथोचित विश्वास है कि अधिक गतिविधि होगी, लेकिन मुझे निश्चित रूप से नहीं पता कि हम बाढ़ के द्वार खुलने की उम्मीद करते हैं।
इस बात पर कुछ सवाल हैं कि भू-राजनीति का सीमा पार के सौदों पर क्या प्रभाव पड़ेगा, अमेरिका के अंदर और बाहर, और मुझे लगता है कि यूरोप पर भी।”
नेस्टर पाज़-गैलिंडो, यूबीएस में विलय एवं अधिग्रहण के वैश्विक सह-प्रमुख
“हम ऐसे सौदे देख रहे हैं, जिनमें कंपनियाँ अपनी भौगोलिक स्थिति बदलना चाहती हैं या कुछ अंतिम बाज़ारों से बाहर निकलना चाहती हैं। ये समेकन सौदे नहीं हैं, बल्कि इनका उद्देश्य कॉर्पोरेट रणनीति के क्रियान्वयन में तेज़ी लाना और कॉर्पोरेट स्पष्टता लाना है। यह मेगा विलय के बारे में नहीं है। इनमें से कुछ तो होंगे, लेकिन ज़्यादातर गतिविधियाँ परिवर्तनकारी ऐड-ऑन पर केंद्रित होंगी, जिन्हें नकद में किया जा सकता है।”
बेनोइट डी’एंजेलिन, संस्थापक और सीईओ, डी’एंजेलिन एंड कंपनी
“मुझे यूरोपीय ग्राहकों में अधिक पैमाने पर काम करने की तीव्र इच्छा दिखाई दे रही है। यूरोपीय कंपनियां इतनी बड़ी होने की कोशिश कर रही हैं कि वे वैश्विक स्तर पर प्रतिस्पर्धा कर सकें और उनके पास ऐसे उत्पाद हों जिनकी मांग हो – अगर टैरिफ हैं, तो उन पर टैरिफ लगाए जाने की संभावना नहीं है।”
स्टीफन पिक, ईएमईए, बार्कलेज के एम एंड ए प्रमुख
“हम पूंजी रोटेशन रणनीतियों के बारे में कंपनियों के साथ बहुत चर्चा कर रहे हैं, ताकि इक्विटी कहानियों को सरल बनाया जा सके और उच्च रिटर्न वाले मुख्य व्यवसायों पर ध्यान केंद्रित किया जा सके। इसके अलावा, बोर्ड विकास को बढ़ावा देने के लिए M&A पर अधिक ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिसे पूंजी रिटर्न पर प्राथमिकता दी जा रही है, और हमें उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी। बैंकिंग विलय और व्यापक (वित्तीय संस्थानों) समेकन की लहर इसका अच्छा उदाहरण है।”
न्यूयॉर्क में अनिरबन सेन, लंदन में अनुषा सकोई और हांगकांग में केन वू द्वारा रिपोर्टिंग, दीपा बबिंगटन द्वारा संपादन
