20 मई, 2024 को ली गई इस तस्वीर में OpenAI का लोगो दिखाई दे रहा है।
लंदन, 11 मार्च (रॉयटर्स ब्रेकिंगव्यूज़) – कृत्रिम बुद्धिमत्ता की तेज़ी से हो रही वृद्धि एक भयंकर मंदी का कारण बन सकती है। अल्फाबेट (गूगल.ओ)नया टैब खुलता है, अमेज़न डॉट कॉम (AMZN.O)नया टैब खुलता है, मेटा प्लेटफॉर्म (META.O)नया टैब खुलता हैऔर माइक्रोसॉफ्ट (MSFT.O)नया टैब खुलता है खर्च करने की योजना बनाएं
इसका पैमाना चौंका देने वाला है। बिग टेक कंपनियों का खर्च पिछले साल अमेरिकी जीडीपी के लगभग 2% के बराबर था। मॉर्गन स्टेनली का अनुमान है कि 2025 से 2028 के बीच वैश्विक डेटा सेंटर निवेश 2.9 ट्रिलियन डॉलर होगा, जिसमें से लगभग 900 बिलियन डॉलर निजी ऋण और परिसंपत्ति-समर्थित ऋण से आएंगे। यह तेजी अब सिलिकॉन वैली से कहीं आगे बढ़कर ऋणदाताओं, उपयोगिता कंपनियों और बुनियादी ढांचा निवेशकों तक फैल चुकी है।
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ओपनएआई की महत्वाकांक्षाएं वित्तीय जुटाव के विशाल पैमाने को रेखांकित करती हैं। सीईओ सैम ऑल्टमैन ने 1.4 ट्रिलियन डॉलर के बुनियादी ढांचे के निर्माण के सौदों की घोषणा की है, जिसके लिए 30 गीगावाट बिजली की आवश्यकता होगी, जो 20 मिलियन अमेरिकी घरों को बिजली आपूर्ति करने के लिए पर्याप्त है। कंपनी के जटिल परस्पर संबंधित सौदों और बहु-वर्षीय साझेदारियों को देखते हुए, ये आंकड़े शायद तात्कालिक व्यय को बढ़ा-चढ़ाकर पेश करते हैं। फिर भी, यह एक बहुत बड़ी पूंजी है जो ओरेकल (ORCL.N) जैसे क्लाउड प्रदाताओं में प्रवाहित होने वाली है।नया टैब खुलता हैमाइक्रोसॉफ्ट, अमेज़न और कोरवीव (CRWV.O)नया टैब खुलता हैसाथ ही एनवीडिया (NVDA.O) सहित चिप और गियर निर्माता भी शामिल हैं।नया टैब खुलता हैऔर ब्रॉडकॉम (AVGO.O)नया टैब खुलता है.
इन सब के लिए धन जुटाना एक कठिन चुनौती साबित होगा। एचएसबीसी का अनुमान है कि ओपनएआई को 2030 तक 207 बिलियन डॉलर की अतिरिक्त फंडिंग की आवश्यकता हो सकती है। हालांकि, कंपनी ने हाल ही में 110 बिलियन डॉलर की फंडिंग की घोषणा की है । लेकिन ऐसी रकमों के साथ कई सवालिया निशान जुड़े रहते हैं।
उदाहरण के लिए, अमेज़न को लें। इसने इस फंडिंग राउंड में 50 अरब डॉलर देने का वादा किया है, लेकिन इसकी शुरुआत लगभग 15 अरब डॉलर के शुरुआती भुगतान से होगी, और आगे का भुगतान ऑल्टमैन द्वारा अपनी कंपनी को सार्वजनिक बाज़ार में सफलतापूर्वक लाने या “आर्टिफिशियल जनरल इंटेलिजेंस” नामक मानव से अधिक बुद्धिमान तकनीकी उपलब्धि को पार करने पर निर्भर करेगा, जो भी पहले हो। सॉफ्टबैंक, जिससे 30 अरब डॉलर और जोड़ने की उम्मीद है, खुद दबाव में है: एस एंड पी ग्लोबल ने हाल ही मेंनया टैब खुलता हैब्लूमबर्ग के अनुसार, जापानी समूह ने 40 अरब डॉलर तक के ब्रिज लोन की संभावना तलाशते हुए नकारात्मक क्रेडिट आउटलुक का दावा किया है।
फाइनेंशियल टाइम्स और रॉयटर्स की रिपोर्ट के अनुसार, ओपनएआई और एंथ्रोपिक दोनों ही इस साल के अंत तक प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) पर विचार कर रहे हैं , इसलिए उम्मीद है कि सार्वजनिक निवेशक जल्द ही निजी निवेशकों की जगह ले सकते हैं। यह सच है कि विकास असाधारण है: ओपनएआई ने शीर्ष स्थान हासिल किया।
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सार्वजनिक निवेशकों को भी घाटे को सहन करने की मजबूत क्षमता रखनी होगी। नवंबर के अंत में एचएसबीसी के विश्लेषकों ने अनुमान लगाया था।
फिर भी, प्रस्तावित 1 ट्रिलियन डॉलर के आईपीओ मूल्यांकन को हासिल करने के लिए , ओपनएआई को बेहद तेज़ गति से विकास करना होगा। विज़िबल अल्फा के अनुसार, एनवीडिया और अल्फाबेट औसतन 2030 में अपेक्षित बिक्री के 5.6 गुना पर कारोबार कर रहे हैं। उस मल्टीपल पर 30% की मानक आईपीओ छूट लागू करने पर, ओपनएआई को 2030 तक कम से कम 250 बिलियन डॉलर का वार्षिक राजस्व उत्पन्न करना होगा। सीएनबीसी की रिपोर्ट के अनुसार।नया टैब खुलता हैआंतरिक लक्ष्य तो और भी ऊंचे हैं, जो 280 अरब डॉलर के हैं। लेकिन सफल होने के लिए, ओपनएआई को सिर्फ चार साल में आज के माइक्रोसॉफ्ट के बराबर का कारोबार खड़ा करना होगा।
बड़ी तकनीकी कंपनियां, और व्यापक एआई आपूर्ति श्रृंखला, अंततः ओपनएआई और एंथ्रोपिक की सफलता पर निर्भर करती हैं। माइक्रोसॉफ्ट ने पिछले महीने कहा था कि उसकी 625 अरब डॉलर की मांग का 45% हिस्सा ओपनएआई से जुड़ा है, जबकि ऑल्टमैन ने ओरेकल के साथ 300 अरब डॉलर का सौदा किया है। कुल मिलाकर, यह एचएसबीसी के अनुमान के अनुसार ओपनएआई द्वारा चिप्स और डेटा केंद्रों पर खर्च किए जा सकने वाले 800 अरब डॉलर का लगभग दो-तिहाई हिस्सा है, शेष राशि एनवीडिया और एएमडी (AMD.O) में वितरित की जाएगी।नया टैब खुलता है, अमेज़न और कोरवीव।
हालांकि इसका दायरा छोटा है, फिर भी एंथ्रोपिक उसी तरह की पृष्ठभूमि पर आधारित है।नया टैब खुलता हैकई अरब डॉलर और खर्च करने के लिए। फिर भी, पेंटागन के साथ हालिया विवाद ने नई अनिश्चितता पैदा कर दी है, इस बात से परे कि क्या यह अपनी योजनाओं के लिए धन जुटा भी सकता है। सीईओ डारियो अमोदेई द्वारा क्लाउड को बड़े पैमाने पर निगरानी या स्वायत्त हथियारों के लिए इस्तेमाल करने की अनुमति देने से इनकार करने के बाद, ट्रम्प प्रशासन ने कंपनी को आपूर्ति श्रृंखला जोखिम करार दिया, और रक्षा प्रमुख पीट हेगसेथ ने दावा किया कि कोई भी सरकारी ठेकेदार इसके साथ काम नहीं कर सकता। एंथ्रोपिक ने इन कदमों को पलटने के लिए मुकदमा दायर किया है, यह कहते हुए कि वे उल्लंघन करते हैं।
मान लीजिए, सबसे खराब स्थिति में, लेनदार और निवेशक यह मानकर चलते हैं कि कमजोर पड़ चुकी OpenAI या Anthropic के लिए कोई खरीदार सामने आ जाएगा। Microsoft, Amazon या कोई अन्य रणनीतिक बोली लगाने वाला उनकी तकनीक, प्रतिभा और उपयोगकर्ता आधार से बहुत लाभान्वित होगा।
लेकिन इस तरह के बचाव के साथ संभवतः मूल्यांकन में भारी बदलाव आएगा और उद्योग को वास्तव में कितनी कंप्यूटिंग शक्ति की आवश्यकता है, इस पर पुनर्विचार करना होगा। और एक और व्यापक समस्या भी है। वॉल स्ट्रीट एआई पर हो रहे खर्च में तेजी की स्थिरता पर सवाल उठाने लगा है। ऑरेकल पर क्रेडिट-डिफ़ॉल्ट स्वैप 2008 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गए हैं। माइक्रोसॉफ्ट और अमेज़न के शेयरों में गिरावट आई है क्योंकि दोनों कंपनियों ने पूंजीगत खर्च बढ़ाने की अपनी योजनाओं को दोहराया है।
अगर एआई लैब या बड़ी टेक कंपनियों द्वारा जनरेटिव एआई से कमाई उम्मीदों पर खरी नहीं उतरती हैं, तो क्षमता निर्माण के लिए आवश्यक पूंजी प्रवाह तेजी से रुक सकता है। डेटा सेंटर के विस्तार में मंदी आने से संभवतः एनवीडिया चिप्स की बिक्री कम हो जाएगी, बिजली के बुनियादी ढांचे में किए गए बड़े निवेश का पूरा उपयोग नहीं हो पाएगा और कर्जदाताओं में अनिश्चितता पैदा हो जाएगी। इस लिहाज से, किसी एक लैब की विफलता सिर्फ एक मामूली कॉर्पोरेट चूक नहीं होगी। यह ऐतिहासिक रूप से बड़े आर्थिक उछाल को भी नीचे खींच लेगी।
