11 मार्च, 2025 को अमेरिका के न्यूयॉर्क शहर में सोमवार को हुई व्यापक बिकवाली के बाद मंगलवार को अमेरिकी शेयर बाज़ार खुलते ही एक महिला नैस्डैक बाज़ार स्थल के पास से गुज़रती हुई। रॉयटर्स
1 सितम्बर (रायटर) – गर्मियों में व्यापार में आई सुस्ती के खत्म होने की संभावना है, तथा सितम्बर में तेजी से वृद्धि होने का खतरा है।
अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा फेडरल रिजर्व गवर्नर लिसा कुक को बर्खास्त करने का निर्णय तथा फ्रांस में राजनीतिक उथल-पुथल, इस बात की झलक प्रदान करते हैं कि इस महीने में क्या होने वाला है, जो ऐतिहासिक रूप से उल्लेखनीय बाजार उतार-चढ़ाव लेकर आता है, क्योंकि निवेशक अपने पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन कर रहे हैं।
सेंट जेम्स प्लेस के सीआईओ जस्टिन ओनुएक्वुसी ने कहा, “मेरी सबसे बड़ी चिंता यह है कि जब गर्मियों के बाद तरलता वापस आएगी, तो हम बाजार में कुछ बड़ी हलचल देखेंगे।”
1/ फेड में समस्या
जुलाई के आंकड़ों के बाद अमेरिकी नौकरियों के आंकड़े विवादास्पद हो गए हैं, जिसके कारण ट्रम्प को श्रम सांख्यिकी ब्यूरो के प्रमुख को बर्खास्त करना पड़ा।
इसलिए, 5 सितम्बर को आने वाली अगस्त की रिपोर्ट तथा 16-17 सितम्बर को होने वाली फेड की बैठक ऐसे समय में आई है, जब निवेशक पहले से ही ट्रम्प और केन्द्रीय बैंक के बीच तनाव को लेकर चिंतित हैं।
फेड प्रमुख जेरोम पॉवेल, जिन पर ट्रम्प ने ब्याज दरों में कटौती करने के लिए दबाव डाला है, ने जैक्सन होल में अपने भाषण में सितम्बर में इस कदम का संकेत दिया , लेकिन साथ ही उन्होंने मुद्रास्फीति के बारे में भी चेतावनी दी।
बाजार में इस महीने ब्याज दरों में कटौती की संभावना लगभग 85% है, लेकिन फेड की स्वतंत्रता पर सवाल उठने से ब्याज दरों के परिदृश्य और मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने की उसकी क्षमता पर अनिश्चितता बढ़ गई है।
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स्विसक्वॉट बैंक के वरिष्ठ विश्लेषक इपेक ओजकार्डेस्काया ने कहा, “यह नवीनतम राजनीतिक नाटक फेड की स्वतंत्रता के बारे में चिंताओं को फिर से जगाता है, और इसके विस्तार से पारदर्शी और नियम-आधारित पूंजी बाजारों के लिए वैश्विक बेंचमार्क के रूप में अमेरिका में विश्वास को कमजोर करता है।”
2/ अविश्वास
फ्रांस के प्रधानमंत्री फ्रांस्वा बायरू के 8 सितम्बर को होने वाले विश्वास मत में सरकारी बजट कटौती योजनाओं पर हार जाने की संभावना है , जिससे यूरोपीय शेयरों, फ्रांसीसी बैंकों और दीर्घकालिक फ्रांसीसी बांडों के लिए जोखिम पैदा हो सकता है , जिनकी प्राप्ति 2011 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर है।
यदि अल्पमत सरकार गिर जाती है, तो राष्ट्रपति इमैनुएल मैक्रों नया प्रधानमंत्री नियुक्त कर सकते हैं या संसद को भंग कर नए विधायी चुनाव करा सकते हैं, जिससे बजट संबंधी मुद्दे लंबे समय तक अनसुलझे रह जाएंगे और फ्रांस की रेटिंग में गिरावट का जोखिम बढ़ जाएगा।
फिच रेटिंग्स 12 सितम्बर को फ्रांस पर अपना दृष्टिकोण अपडेट करेगी, उसके बाद 19 सितम्बर को डीबीआरएस और 26 सितम्बर को स्कोप अपनी राय अपडेट करेगी।
ब्रोकर ट्रेडिशन के वैश्विक इक्विटी रणनीतिकार स्टीफन एकोलो ने कहा, “यदि फ्रांस विफल होता है, तो इसका व्यापक प्रभाव पड़ेगा, और हमें यूरोपीय बाजारों के प्रदर्शन की स्थिरता पर सवाल उठाना होगा।”
3/ भूराजनीति को न भूलें
पिछले महीने ट्रम्प और रूसी राष्ट्रपति व्लादिमीर पुतिन के बीच अलास्का शिखर सम्मेलन के बाद , निवेशक यूक्रेन में युद्ध समाप्त करने के प्रयासों का आकलन कर रहे हैं।
शांति की उम्मीदें धूमिल होने के संकेत के रूप में, यूक्रेन के बांडों ने अगस्त की बैठक से पहले हुई मूल्य वृद्धि का लगभग आधा हिस्सा वापस कर दिया है।
सुपरचार्ज्ड यूरोपीय रक्षा स्टॉक (.SXPARO), नया टैब खुलता हैयूरोप द्वारा रक्षा व्यय बढ़ाने की प्रतिबद्धता के बावजूद यह मुद्दा लोकप्रिय बना हुआ है।
ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतों पर भी नजर रखें, जो सुर्खियों और आपूर्ति में व्यवधान के प्रति संवेदनशील हैं , क्योंकि रूस और यूक्रेन एक-दूसरे के ऊर्जा बुनियादी ढांचे पर हमले बढ़ा रहे हैं।
रूसी तेल की खरीद के कारण भारत से आयात पर ट्रम्प द्वारा लगाया गया दंडात्मक 25% टैरिफ, कई वस्तुओं पर पहले से लगाए गए 25% टैरिफ में जोड़ा गया है ।
लेकिन सकारात्मक घटनाक्रम से ऊर्जा के प्रति संवेदनशील शेयरों और कंपनियों को लाभ हो सकता है जो यूक्रेन के पुनर्निर्माण में भूमिका निभा सकती हैं, जैसे कि मैटेरियल्स समूह होलसिम (HOLN.S), नया टैब खुलता है.
4/ टैरिफ चिंता
अप्रैल के “मुक्ति दिवस” के बाजार उथल-पुथल के बाद से टैरिफ-संचालित हेडलाइन जोखिम में कमी आई है।
अमेरिका ने ब्रिटेन, यूरोपीय संघ तथा अन्य देशों के साथ प्रारंभिक व्यापार समझौतों पर सहमति व्यक्त की है, लेकिन ट्रम्प ने भारत जैसी अन्य बड़ी अर्थव्यवस्थाओं पर दबाव बढ़ा दिया है, जिसका अर्थ है कि टैरिफ जोखिम अभी भी परेशानी का कारण बन सकता है।
व्यापारी यह भी देख रहे हैं कि क्या हाल ही में अमेरिका/चीन द्वारा अस्थायी टैरिफ विस्तार स्थायी हो जाएगा या क्या ट्रम्प चीनी आयातों पर अत्यधिक उच्च शुल्क लगाकर वैश्विक आपूर्ति श्रृंखलाओं को फिर से प्रभावित करेंगे।
5/ सावधान
निवेशकों ने शेयर बाजारों में रिकॉर्ड ऊंचाई की चेतावनी दी (.MIWD00000PUS), नया टैब खुलता हैये आत्मसंतुष्टि को दर्शाते हैं और सावधानी बरतने का कारण हैं।
सितंबर शेयरों के लिए ऐतिहासिक रूप से कमज़ोर महीना रहा है। MSCI वर्ल्ड इंडेक्स (.MIWD00000PUS), नया टैब खुलता है2020 से प्रत्येक सितम्बर में औसतन लगभग 4% की गिरावट आई है।
हालांकि अगस्त का महीना ऐतिहासिक रूप से अमेरिकी इक्विटी के लिए मजबूत रहा है (.SPX), नया टैब खुलता हैसितम्बर एकमात्र ऐसा महीना है जिसमें औसत रिटर्न नकारात्मक रहा है।
6/ बॉन्ड भूमि में बेचैनी
अंत में, बढ़ती सरकारी उधारी और सार्वजनिक वित्त की स्थिरता को देखते हुए बांड बाजारों पर ध्यान दें।
संयुक्त राज्य अमेरिका, जापान और जर्मनी सभी सितंबर के पहले पखवाड़े में निवेशकों की रुचि की अगली परीक्षा के रूप में लंबी अवधि के बांड बेचते हैं ।
जापान के 30-वर्षीय बांड प्रतिफल, जो इस वर्ष अब तक लगभग 100 आधार अंक ऊपर है, रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, जबकि यूरोप में वे बहु-वर्षीय शिखर के निकट हैं।
रिपोर्टिंग: पाओलो लौदानी, मिराक डेरेली, वेरा ड्वोरकोवा, एलेसेंड्रो पैरोडी और कैनान सेवगिली (ग्दान्स्क में) और जोइस अल्वेस (लंदन में) द्वारा; अतिरिक्त रिपोर्टिंग: मार्क जोन्स (लंदन में); संपादन: धारा रणसिंघे और कर्स्टन डोनोवन
