हेन्ज़ केचप उत्पाद न्यूयॉर्क शहर, अमेरिका में एक सुपरमार्केट की शेल्फ पर रखे हुए हैं, 22 अगस्त, 2025, रॉयटर्स
3 सितंबर – सूत्रों के अनुसार, निवेश बैंकर वर्षों से क्राफ्ट हाइन्ज़ के सामने कंपनी के विभाजन की कोशिश कर रहे थे, लेकिन उन्हें सफलता नहीं मिली। कंपनी आखिरकार तब विभाजन के लिए तैयार हुई जब उसे एहसास हुआ कि दो सरल कंपनियों का प्रबंधन और समझ आसान होगी, जिससे उनके शेयरों की कीमतें भी बढ़ जाएँगी।
यह रणनीति खाद्य एवं पेय पदार्थ समूह की दुनिया में तेजी से लोकप्रिय हो रही है।
उपभोक्ता खाद्य कंपनी का दो हिस्सों में बँट जाना – एक हाइन्ज़ केचप जैसे मसालों पर केंद्रित, और दूसरा हॉट डॉग निर्माता ऑस्कर मेयर जैसे किराना खाद्य ब्रांडों पर – कई दबावों का परिणाम है। लेकिन शायद किसी भी अन्य चीज़ से ज़्यादा, यह इस बदलते नज़रिए को दर्शाता है कि बड़ा होना हमेशा बेहतर नहीं होता, क्योंकि सबसे ज़्यादा विकास की संभावना वाले व्यवसायों को नज़रअंदाज़ किया जा सकता है।
एक उपभोक्ता एम एंड ए बैंकर ने कहा, “बड़ी कंपनियों ने मूल्य को फंसा लिया है, क्योंकि वे कोई ऐसी चीज नहीं खरीद सकतीं जो सुई को हिला दे और सही तरीके से काम करे, या क्योंकि वे पहले से ही बहुत बड़ी हैं।”
क्राफ्ट हाइन्ज़ के मुख्य कार्यकारी अधिकारी कार्लोस अब्राम्स-रिवेरा, जो किराना व्यवसाय का नेतृत्व करने वाले हैं, ने मंगलवार को एक निवेशक सम्मेलन में कहा, “हमारे व्यवसाय की जटिलता ने हमारे ब्रांडों और परिचालनों की पूरी ताकत का एहसास करने की उनकी क्षमता को प्रभावित किया है।”
मंगलवार को घोषित क्राफ्ट हाइन्ज़ का निर्णय, समकक्ष कंपनियों द्वारा उठाए गए इसी प्रकार के कदमों के बाद आया है।
केलॉग 2023 में अलग हो गया और अपने स्नैक्स व्यवसाय का नाम बदलकर केलानोवा और अनाज इकाई डब्ल्यूके केलॉग कर दिया। पारिवारिक स्वामित्व वाली कैंडी निर्माता कंपनी मार्स ने पिछले साल केलानोवा के अधिग्रहण के लिए 36 अरब डॉलर की बोली लगाई थी । फेरेरो ने इस साल डब्ल्यूके केलॉग को खरीदने का सौदा किया है ।
अभी पिछले सप्ताह ही, Keurig Dr Pepper (KDP.O), नया टैब खुलता है जेडीई पीट्स के साथ विलय और फिर अपने कोल्ड बेवरेज और कॉफ़ी डिवीजनों को अलग करने की योजना की घोषणा की , क्योंकि दोनों कंपनियों के विकास की स्थिति अलग-अलग है। और यूनिलीवर अपने मैग्नम-आधारित आइसक्रीम व्यवसाय को अलग करके अलग से सूचीबद्ध कर रहा है, जिसमें मैग्नम और बेन एंड जेरीज़ जैसे लोकप्रिय ब्रांड शामिल हैं।
बैंकरों के लिए, इन विभाजनों के पीछे का तर्क स्पष्ट है: पूंजी बाजार के लिए केंद्रित, शुद्ध-खेल व्यवसायों का मूल्यांकन करना आसान होता है और वे लक्षित विलय एवं अधिग्रहण (M&A) को आगे बढ़ा सकते हैं।
अक्टूबर 2023 में केलानोवा और डब्ल्यूके केलॉग के अलग-अलग कारोबार शुरू करने के बाद से, उनके अधिग्रहण की खबर आने से पहले, दोनों कंपनियों के शेयरों में क्रमशः लगभग 20% और 27% की बढ़ोतरी हुई है। केलानोवा को अपने अप्रभावित 30-व्यापारिक दिनों के वॉल्यूम-भारित औसत मूल्य पर 44% प्रीमियम मिला, जबकि डब्ल्यूके केलॉग का प्रीमियम 40% रहा।
क्राफ्ट हाइन्ज़ का मूल्य-आय अनुपात लगभग 11 पर कारोबार कर रहा है, जबकि अधिक केंद्रित मोंडेलेज़ और मैककॉर्मिक 20 के निचले स्तर पर हैं। सूत्रों ने बताया कि यह गतिशीलता वर्षों से बैंकरों द्वारा क्राफ्ट हाइन्ज़ को दिए जा रहे प्रस्तावों का हिस्सा रही है। बर्कशायर हैथवे के माध्यम से कंपनी में वॉरेन बफेट के दीर्घकालिक निवेश ने इसे विघटन के लिए सक्रिय दबाव से बचाया, लेकिन सूत्रों ने बताया कि मई में बर्कशायर के निदेशकों के बोर्ड छोड़ने के बाद यह दबाव कम हो गया।
बर्कशायर के पास अभी भी कंपनी की लगभग 27.4% हिस्सेदारी है और बफेट ने मंगलवार को सीएनबीसी को बताया कि वह इस विभाजन से निराश हैं।
क्राफ्ट हेंज ने मंगलवार को जारी सार्वजनिक सामग्री से आगे कोई टिप्पणी करने से इनकार कर दिया।
हालाँकि, विभाजन की सफलता की गारंटी नहीं होती, और जेपी मॉर्गन के शोध के अनुसार, कोविड महामारी के बाद से तो यही स्थिति रही है। हाल ही में एक समीक्षा में, बैंक ने विभाजित कंपनियों पर गौर किया और पाया कि कोविड से पहले, मूल्य-आय मूल्यांकन सामान्यतः 10% बढ़कर, मूल कंपनी की तुलना में 9 से 9.9 हो गया था। कोविड के बाद, मूल्यांकन 5% गिरकर 11 से 10.4 हो गया।
खाद्य एवं पेय पदार्थ कंपनियों के लिए, प्रसंस्कृत खाद्य पदार्थों से दूर होती उपभोक्ता प्राथमिकताओं के मद्देनजर, स्वाभाविक रूप से विकास करने तथा मात्रा बढ़ाने का दबाव बढ़ रहा है।
कंपनी से परिचित एक अन्य बैंकर ने बताया कि लागत बचत ने लंबे समय से विलय को बढ़ावा दिया है, हालाँकि क्राफ्ट हाइन्ज़ के 2015 के सौदे को लेकर उत्साह जल्द ही फीका पड़ गया। बैंकर ने कहा, “जब क्राफ्ट हाइन्ज़ का गठन हुआ, उस समय यह धारणा थी: हम हर जगह लागत में कटौती कर रहे हैं। इसलिए बड़े उपभोक्ता पैकेज्ड उत्पादों में किया गया सारा निवेश लगभग खत्म हो गया और संगठनों से बाहर चला गया।”
क्राफ्ट हाइन्ज़ का फ़ैसला बड़े उद्योग जगत के लिए एक व्यापक चुनौती को दर्शाता है। और एमएंडए बैंकरों ने कहा कि उपभोक्ता पैकेज्ड सामान बनाने वाली कम्पनियाँ लगातार पूछ रही हैं कि क्या अलग होना उनके लिए सही है।
एक तीसरे बैंकर ने कहा, “अब जब हमारे पास कुछ उदाहरण हैं, तो इससे अलग-अलग पोर्टफोलियो वाली कंपनियों के लिए और ज़्यादा आकर्षण पैदा हो सकता है। यह ज़्यादा चुनौतीपूर्ण रहा है क्योंकि उपभोक्ता वाकई काफ़ी अलग तरह से व्यवहार कर रहे हैं। यहाँ शतरंज की बिसात पर क्या सही है, इस पर काफ़ी सक्रिय बहस चल रही है।”
न्यूयॉर्क से एबिगेल समरविले की रिपोर्टिंग; पीटर हेंडरसन और रिचर्ड चांग द्वारा संपादन
