न्यूयॉर्क,  (रायटर ब्रेकिंगव्यू) – स्पेसएक्स अब एक दुर्लभ कक्षा में होवर करता है। एलोन मस्क के रॉकेट, सैटेलाइट और एआई कंपनी के शेयरों ने शुक्रवार को लिफ्ट-ऑफ़ हासिल की, 150 डॉलर से कारोबार शुरू किया, उस क़ीमत से 11% अधिक जिस पर उसने अब तक के सबसे बड़े शेयर बाज़ार फ्लोट में 75 बिलियन डॉलर के शेयर बेचे। $ 2 ट्रिलियन के मूल्यांकन पर, लॉन्च एक साहसी और विचित्र पेशकश के लिए एक मापा सफलता है। यह यहां तक कि ब्राशर मार्केट डेब्यूटर्स की परेड के लिए मंच तैयार करता है।

मस्क प्रचार, पूंजी और पैमाने की अर्थव्यवस्थाओं को आश्चर्यजनक रूप से मूल्यवान प्रौद्योगिकी कंपनियों में बदलने में माहिर हैं। रॉकेटियर सीईओ को एयरोस्पेस इंजीनियर वर्नर वॉन ब्रौन और 19 वीं शताब्दी के शोमैन पीटी बार्नम के आधुनिक मिश्रण के रूप में सोचें। उनकी कार निर्माता टेस्ला (TSLA.O), इलेक्ट्रिक वाहनों को लोकप्रिय बनाने के लिए और स्पेसएक्स के 10,000 से अधिक उपग्रहों के नक्षत्र ने स्टारलिंक विश्वव्यापी ब्रॉडबैंड सेवा बनाई। उन्होंने इन जीतों से विश्वसनीयता को कभी भी विचित्र और सुर्खियों में लाने वाले वादों में बदल दिया, जैसे 2025 तक मंगल पर मनुष्यों को उतारने या वायवीय ट्यूबों के माध्यम से बड़े पैमाने पर पारगमन स्थापित करने की योजना।

निवेशक सफलताओं और असफलताओं को समान रूप से श्रेय देते हैं। अपने शुरुआती मूल्य पर, स्पेसएक्स का मूल्य 2025 में उत्पन्न राजस्व के 105 गुना है, जो किसी भी फर्म के लिए एक बकवास गुणक है, जो प्रतिस्पर्धा का सामना कर रहा है। यह भौतिक विज्ञान और अर्थशास्त्र से कक्षीय डेटा केंद्रों या मार्टियन कॉलोनी को साकार करने की चुनौतियों की अनदेखी करते हुए मस्क की कल्पना के लिए एक बड़ा प्रीमियम है। कंपनी के लिस्टिंग प्रॉस्पेक्टस ने ईंधन जोड़ा, वैश्विक अर्थव्यवस्था के पांचवें हिस्से के बराबर बाजारों पर दावा किया।

स्पेसएक्स का पर्च अनिश्चित है, हालांकि। इसने अपने शेयरों का केवल 5% बेचा, और अंदरूनी सूत्रों द्वारा संभावित निकास की लहरें स्टॉक की भविष्य की मांग को रद्द कर सकती हैं। कंपनी का एआई व्यवसाय अब तक एक वित्तीय ब्लैक होल साबित हुआ है। यह अब अतिरिक्त कंप्यूटिंग क्षमता बेचने के लिए पिवट कर रहा है, लेकिन पूंजी-गहन बिचौलिए की रोल को कमोडिटी बनाया जा सकता है। अधिक सरलता से, सार्वजनिक बाज़ार में मस्क द्वारा संचालित दो ट्रिलियन-डॉलर से अधिक कंपनियां एक बहुत अधिक हो सकती हैं, यह सवाल उठाते हुए कि क्या वह – और उसके द्वारा मोहित निवेशक – बहुत पतले हैं।

फिर भी वॉल स्ट्रीट अंडरराइटर्स ने अपना हिस्सा किया है, गूगल के मालिक अल्फ़ाबेट (GOOGL.O) के कुछ ही दिनों बाद सबसे बड़ा आईपीओ खींच लिया है, सबसे बड़ी माध्यमिक इक्विटी पेशकश पूरी की। फ़्लोरिडा विश्वविद्यालय के जे रिटर के आंकड़ों के अनुसार, स्पेसएक्स के लिए पहले दिन का समापन मूल्य लगभग $160 19% के पॉप में बदल जाएगा, मोटे तौर पर शेयर बाज़ार की शुरुआत के लिए ऐतिहासिक औसत से मेल खाता है।

यह एंथ्रोपिक और ओपनएआई के लिए एक क्षुधावर्धक साबित हो सकता है, एआई उन्माद के प्रमुख प्रस्तावक जो दोनों एक सार्वजनिक लिस्टिंग के लिए एंगलिंग हैं। वे प्रसाद और भी बेतुका हो सकते हैं, इस बारे में तर्कों के लिए एक स्थान प्रदान करते हुए कि क्या उनके चैटबॉट मानवता के लिए अस्तित्वगत ख़तरा पैदा करते हैं या इसे सितारों में धकेल देंगे।

निवेशक स्पष्ट रूप से ऐसी कहानियों के लिए पर्याप्त प्रीमियम का भुगतान करने के लिए तैयार हैं। वॉल स्ट्रीट की एक पुरानी कहावत है कि, जब भूखे बतख भौंकते हैं, तो आपको उन्हें खाना खिलाना चाहिए। स्पेसएक्स की शुरुआत से सबसे स्पष्ट बात यह है कि बतख अभी भी भूखे हैं।