लंदन, 20 जुलाई (रॉयटर्स) – नोवार्टिस (NOVN.S) के निवेशक मंगलवार को घोषित तिमाही परिणामों से परे, वर्ष की दूसरी छमाही में होने वाले तीन प्रमुख दवा परीक्षणों के परिणामों के बारे में संकेतों की तलाश करेंगे, जिन्हें स्विस दवा निर्माता के प्रीमियम मूल्यांकन को उचित ठहराने के लिए महत्वपूर्ण माना जाता है।
विश्लेषकों का कहना है कि प्रायोगिक दवाएं – हृदय रोग के लिए पेलाकारसेन, मल्टीपल स्केलेरोसिस के लिए रेमिब्रुटिनिब और आनुवंशिक विकार की दवा डेल-डिसेरान – बेसल स्थित फर्म के अगले दशक के विकास दृष्टिकोण को आकार दे सकती हैं, क्योंकि पेटेंट की समाप्ति के कारण दवा निर्माताओं की दवाओं की श्रृंखला पर कड़ी निगरानी रखी जा रही है।
लंदन स्थित नोवार्टिस के निवेशक व्हाइटफ्रायर्स के फंड मैनेजर केतन पटेल ने कहा, “बाजार अनुसंधान एवं विकास के मामले में बहुत कठोर हो सकते हैं… यहां तक कि नैदानिक परीक्षणों में थोड़ी सी भी कमी को भारी दंड के रूप में देखा जाता है, जबकि शानदार परिणामों को राहत के साथ लिया जाता है।”
ब्रिटेन की एस्ट्राजेनेका कंपनी के शेयरों में इस महीने की शुरुआत में उस समय गिरावट आई जब हृदय संबंधी बीमारियों के इलाज के लिए तंत्रिका रोग की दवा का परीक्षण विफल हो गया।
नोवार्टिस के मुख्य कार्यकारी अधिकारी वास नरसिम्हन, जो आठ वर्षों से कंपनी का नेतृत्व कर रहे हैं, को उम्मीद है कि कंपनी अपने इतिहास में सबसे लंबी पेटेंट समाप्ति अवधि के दौरान भी विकास करेगी।
बार्कलेज के विश्लेषक जेम्स गॉर्डन ने कहा, “परीक्षण के नतीजों पर प्रबंधन की शारीरिक भाषा पर विशेष ध्यान दिया जाएगा।”
विश्लेषकों का अनुमान है कि ये तीनों दवाएं मिलकर 10 अरब डॉलर से अधिक की वार्षिक बिक्री क्षमता का प्रतिनिधित्व करती हैं, जो सोरायसिस और गठिया के लिए इस्तेमाल की जाने वाली शीर्ष-विक्रेता दवा कोसेंटिक्स और स्तन कैंसर की थेरेपी किस्काली के लिए दशक के अंत तक अमेरिका और यूरोप में अपेक्षित पेटेंट नुकसान की भरपाई करेगी।
हृदय रोग की दवा एंट्रेस्टो, जिसे पहले से ही जेनेरिक दवाओं से प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ रहा है, की बिक्री में इस साल 4 अरब डॉलर की गिरावट आने की उम्मीद है।
मूल्यांकन के लिए परीक्षण परिणाम महत्वपूर्ण हैं
कुछ विश्लेषकों ने चेतावनी दी है कि परीक्षण परिणामों से होने वाले संभावित लाभ का अधिकांश हिस्सा पहले से ही नोवार्टिस के क्षेत्र-अग्रणी मूल्यांकन में परिलक्षित हो चुका है, जो कि भविष्य के मुनाफे के लगभग 16 गुना है। इस वर्ष अब तक इसके शेयरों में 11% की वृद्धि हुई है और पिछले 12 महीनों में लगभग एक चौथाई की वृद्धि हुई है।
जेफ़रीज़ के विश्लेषक माइकल ल्यूचटेन ने कहा, “16 गुना की दर पर, आपको विकास के उन कारकों की आवश्यकता होती है जो कारगर साबित हों।”
“यह दूसरे हाफ में गति बनाए रखने के बारे में अधिक है, और फिर आप आने वाले थोड़े जोखिम भरे पाइपलाइन रीडआउट्स को भी ध्यान में रख सकते हैं।”
उन्होंने कहा, “अगर उनमें से दो विफल हो जाते हैं, तो वह 16 गुना गुणक बहुत ही कमजोर दिखाई देता है।”
प्रबंधन का आत्मविश्वास
निवेशक प्रबंधन के आत्मविश्वास, परिणामों के जारी होने के संभावित समय और “चिकित्सकीय रूप से सार्थक” लाभों से संबंधित भाषा पर ध्यान केंद्रित करेंगे, जो एक ऐसा मापदंड है जो आमतौर पर यह निर्धारित करता है कि किसी दवा का प्रभाव डॉक्टरों, रोगियों और भुगतानकर्ताओं के लिए पर्याप्त है या नहीं।
यूबीएस के विश्लेषकों को उम्मीद है कि पेलाकारसेन लगभग 12% सापेक्ष जोखिम में कमी पर सांख्यिकीय महत्व तक पहुंच सकता है, जबकि चिकित्सक परिणाम को स्पष्ट रूप से सार्थक मानने के लिए 15% या उससे अधिक देखना चाहेंगे।
पेलाकारसेन के लिए, पहले अपेक्षित परीक्षण परिणाम के रूप में, होराइजन अध्ययन यह परीक्षण कर रहा है कि क्या लिपोप्रोटीन (ए), या एलपी (ए) को कम करने से दिल के दौरे या स्ट्रोक का खतरा कम होता है।
“एलपी(ए) विशेष रूप से दिलचस्प है क्योंकि आज बाजार में ऐसा कुछ भी नहीं है,” निवेश फर्म ऑर्बीमेड के प्रबंध भागीदार स्वेन बोर्हो ने कहा, जो हाल ही में नोवार्टिस के निवेशक वर्ल्डवाइड हेल्थकेयर ट्रस्ट के पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है।
बोर्हो ने कहा कि अगर नोवार्टिस की दवा बाजार में सबसे पहले आती है, तो यह बिक्री बढ़ाने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकती है। “यह बहुत बड़ी बात होगी क्योंकि आपको इसे जीवन भर लेना होगा।”
लंदन से भानवी सतीजा की रिपोर्ट; संपादन: कर्स्टन डोनोवन।
