एक अर्थशास्त्री, जिनके शोध ने फेडरल रिजर्व के गवर्नर स्टीफन मिरान के इस तर्क को आधार प्रदान किया कि राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की आव्रजन नीति आवास की मांग में कमी लाकर मुद्रास्फीति को कम करेगी, का कहना है कि नए केंद्रीय बैंकर इसके प्रभाव को बढ़ा-चढ़ाकर बता रहे हैं।
रॉयटर्स द्वारा फेड से मीरान के आंकड़ों के बारे में पूछताछ करने के बाद, उसने सोमवार के उनके भाषण को अद्यतन करते हुए स्पष्ट किया कि यह अनुमान “बड़े अर्ध-यादृच्छिक आव्रजन झटके” पर आधारित है, जो कि 45 वर्ष पहले मियामी क्षेत्र में अचानक आवास की मांग करने वाले क्यूबा के शरणार्थियों का संदर्भ है।
फेड प्रवक्ता ने टिप्पणी के अनुरोध का तुरंत जवाब नहीं दिया।
आप्रवासन में कमी से किराए में थोड़ी कमी आ सकती है
एमआईटी के अर्थशास्त्री अल्बर्ट सैज़, जिन्होंने दशकों तक आप्रवासन और आवास का अध्ययन किया है, के शोध से पता चलता है कि किसी शहर की आबादी के 1% के बराबर आप्रवासियों का आगमन उस शहर के किराए में लगभग 1% की वृद्धि का कारण बनता है। अन्य शोधकर्ताओं ने भी ऐसे प्रभाव देखे हैं – कुछ बड़े, कुछ छोटे – और सैज़ ने रॉयटर्स को बताया कि वह इस विचार से सहमत नहीं हैं कि आप्रवासियों के आगमन को उलटने से किराए में कमी आएगी।
फेड के नए नीति-निर्माता के रूप में अपने पहले भाषण में, मीरान ने इस विचार को अपनाया, लेकिन सैज़ के फॉर्मूले का पालन नहीं किया – उन्होंने 34 करोड़ की कहीं बड़ी कुल अमेरिकी आबादी के बजाय लगभग 10 करोड़ लोगों की राष्ट्रीय किरायेदार आबादी के अनुमान को हर के रूप में चुना। इसका नतीजा यह हुआ कि मुद्रास्फीति पर सैज़ के दृष्टिकोण की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक प्रभाव पड़ा।
सैज़ ने एक साक्षात्कार में कहा, “अगर आप सही परिमाणों का उपयोग करके गणना करें, तो आपको 1 को 34 करोड़ से भाग देने पर प्राप्त होगा – जो लगभग 0.29 प्रतिशत प्रति वर्ष है।” उन्होंने कहा कि चूँकि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में आवास का हिस्सा लगभग एक तिहाई है, इसलिए उपभोक्ता मुद्रास्फीति पर इसका कुल प्रभाव अधिकतम 0.1 प्रतिशत अंक होगा। “ज़ाहिर है कि जनसंख्या वृद्धि आवास की कीमतों को प्रभावित करती है, लेकिन यह परिमाण इतना बड़ा नहीं है कि मौद्रिक नीति में बड़े बदलावों को उचित ठहराया जा सके।”
मीरान का तर्क है कि ट्रंप की नई सीमा नीतियों के तहत शुद्ध-शून्य आव्रजन का अर्थ है प्रति वर्ष 1 प्रतिशत कम किराया मुद्रास्फीति। उन्होंने यह तर्क 2003 के सैज़ पेपर पर आधारित किया है, जिसमें 1980 में मियामी में क्यूबावासियों के अचानक आगमन – तथाकथित मारियल बोटलिफ्ट – ने शहर में किराये की कीमतों को कैसे प्रभावित किया, इसका अध्ययन किया गया था। उस पेपर में यह भी देखा गया था कि इस आगमन ने मियामी में किरायेदारों की आबादी में कितनी वृद्धि की।
2007 में सैज़ का दूसरा पेपर – और उसके बाद इस विषय पर प्रकाशित अधिकांश अंतर्राष्ट्रीय साहित्य – एक सीमित प्रभाव का संकेत देते हैं। पिछले साल तीन शोधकर्ताओं द्वारा लिखे गए एक पेपर से पता चला कि 2008 से 2013 तक संयुक्त राज्य अमेरिका में बड़े पैमाने पर किए गए निर्वासन ने आवास की कीमतों को बढ़ा दिया, संभवतः निर्माण कार्यबल में कमी और घर निर्माण में मंदी के कारण।
मीरान के अद्यतन भाषण में उनका यह अनुमान बरकरार है कि उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में किराया मुद्रास्फीति 2027 तक 2 प्रतिशत अंक गिर जाएगी – जो कि सैज़ के उनके आकलन के आधार पर किराया मुद्रास्फीति प्रभाव के उनके अनुमान के बराबर है।
उन्होंने अपने भाषण में कहा कि इस गिरावट से फेड द्वारा उपयोग किए जाने वाले माप – 12 महीने का व्यक्तिगत उपभोग व्यय सूचकांक – के अनुसार कुल मुद्रास्फीति 2028 की शुरुआत तक 0.4 प्रतिशत अंक कम हो जाएगी, जो फेड की नीति दर में आधे अंक की कटौती को उचित ठहराती है।
मीरान ने कहा, “किराया मुद्रास्फीति पर इस दृष्टिकोण को आशावादी कहा जा सकता है। हालाँकि, मेरा मानना है कि पूर्वानुमानकर्ताओं ने किराया मुद्रास्फीति पर आव्रजन नीति के महत्वपूर्ण प्रभाव को कम करके आंका है—बढ़ते समय और अब घटते समय भी।”
कुल मिलाकर मीरान का कहना है कि फेड की नीति पूरी तरह से 2 प्रतिशत अंक अधिक है, यह एक ऐसा विचार है जिसे फेड के अन्य 18 नीति निर्माताओं में से कोई भी स्वीकार नहीं करता है।
ट्रम्प की फेड नीति को प्रभावित करने की कोशिश
प्रकाशित भाषण में यह असामान्य सुधार फेड की स्वतंत्रता पर जारी अनिश्चितता के संदर्भ में मीरान पर बढ़ते ध्यान के बीच किया गया है, क्योंकि ट्रम्प उस पर ब्याज दरों में कटौती करने के लिए दबाव डाल रहे हैं और फेड की एक अन्य गवर्नर लिसा कुक को बर्खास्त करने का प्रयास कर रहे हैं।
हार्वर्ड से अर्थशास्त्र में पीएचडी करने वाले मिरान को ट्रम्प ने पिछले महीने फेड बोर्ड से एड्रियाना कुग्लर के अप्रत्याशित प्रस्थान के बाद रिक्त हुई सीट पर नियुक्त किया था, और रिपब्लिकन नियंत्रित सीनेट ने – ट्रम्प के आग्रह पर – उनके नामांकन को शीघ्रता से पारित कर दिया ताकि वे पिछले सप्ताह की बैठक में भाग ले सकें और मतदान कर सकें।
उनका कार्यकाल 31 जनवरी को समाप्त हो रहा है, जिससे उन्हें केंद्रीय बैंक के अंदर से ब्याज दर संबंधी बहस पर प्रभाव डालने के लिए सीमित अवसर मिलेगा।
लेकिन मीरान को, जिन्होंने औपचारिक रूप से ट्रम्प की आर्थिक सलाहकार परिषद के अध्यक्ष के रूप में अपना पद नहीं छोड़ा है, ट्रम्प द्वारा उत्तराधिकारी नियुक्त किए जाने तक इस पद पर बने रहने से कोई नहीं रोक सकता।
फेड के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल का कार्यकाल जल्द ही समाप्त होने वाला है और कुक को बर्खास्त करने की कोशिश को लेकर चल रही कानूनी लड़ाई के कारण यह स्थिति और भी जटिल हो गई है। अगर ट्रंप सफल होते हैं, तो उनके लिए एक और रिक्ति खुल सकती है। यह मामला अब सुप्रीम कोर्ट में है।
रिपोर्टिंग: एन सैफिर, संपादन: डैन बर्न्स और अन्ना ड्राइवर
