फ्रैंकफर्ट, 17 अगस्त (रॉयटर्स) – यूरोपीय सेंट्रल बैंक के एक ब्लॉग पोस्ट में सोमवार को कहा गया कि अमेरिका में तकनीकी शेयरों में आई तेजी के कारण बाजार में गिरावट आने की संभावना है और इसके दूरगामी परिणाम हो सकते हैं, क्योंकि संभावित आर्थिक झटके को कम करने के लिए राजकोषीय और मौद्रिक नीति के सीमित उपाय मौजूद हैं।
निवेशक इस उम्मीद में प्रौद्योगिकी शेयरों में भारी निवेश कर रहे हैं कि एआई वैश्विक अर्थव्यवस्था को मौलिक रूप से बदल देगा, और शीर्ष तकनीकी कंपनियों का मूल्यांकन अब ऐतिहासिक औसत से कहीं अधिक है।
ब्लॉग पोस्ट में कहा गया है, “पिछली तकनीकी क्रांतियों पर किए गए आर्थिक शोध से एक चिंताजनक निष्कर्ष निकलता है: मौजूदा शेयर बाजार के मूल्यांकन में सुधार होने की संभावना है,” हालांकि यह जरूरी नहीं कि ईसीबी की राय को दर्शाता हो।
पोस्ट में आगे कहा गया है कि भले ही यह तकनीक सफल हो जाए और मुनाफा बढ़ जाए, फिर भी शेयर गिर सकते हैं क्योंकि बाजारों की अत्यधिक आशावादी लाभ वृद्धि की उम्मीदों को पूरा करना मुश्किल है।
अति आशावाद से कीमतों में और अधिक गिरावट आने की आशंका है।
ब्लॉग में तर्क दिया गया कि मनोवैज्ञानिक रुझान भी बाजार में सुधार की ओर इशारा करते हैं। अत्यधिक आशावादी निवेशक बुनियादी कारकों से परे कीमतों को बढ़ा देते हैं। फिर जब आशावाद कम होता है, तो कीमतें तर्कसंगत परिदृश्य की तुलना में और भी तेजी से गिरती हैं।
यूरोप के लिए, अमेरिकी बाजार में गिरावट वित्तीय स्थिरता का सवाल होगा क्योंकि परिवारों का तथाकथित ‘ मैग्निफिसेंट सेवन’ शेयरों – अल्फाबेट, अमेज़ॅन, एप्पल, मेटा प्लेटफॉर्म्स, माइक्रोसॉफ्ट, एनवीडिया और टेस्ला – में 440 बिलियन यूरो का निवेश है, जबकि पेंशन और बीमा कंपनियों का निवेश भी लगभग उतना ही है।
ब्लॉग में कहा गया है, “अधिक गंभीर परिदृश्य केवल इक्विटी में गिरावट नहीं है, बल्कि एक ऐसी गिरावट है जो व्यापक बाजार अस्थिरता के साथ मेल खाती है जिसे नीति निर्माता आसानी से शांत नहीं कर सकते हैं: डॉट-कॉम प्रकरण के विपरीत, आज की शुरुआती स्थिति ब्याज दरों में कटौती करने या नतीजों को कम करने के लिए राजकोषीय नीति का उपयोग करने के लिए काफी कम गुंजाइश छोड़ती है।”
ब्लॉग में कहा गया है कि हालांकि यूरोपीय स्टॉक मूल्यांकन अधिक तर्कसंगत प्रतीत होते हैं, लेकिन बाजार की गतिविधियां अमेरिकी बाजार से काफी हद तक संबंधित हैं, इसलिए स्थानीय शेयरों पर भी इसका असर पड़ेगा, और यह भी कहा गया है कि सुधार का सटीक समय “पहले से पता नहीं लगाया जा सकता”।
इसमें कहा गया है, “तेजी और मंदी के इन पैटर्नों को केवल बाद में ही पहचाना जा सकता है।”
बालाज़ कोरानी द्वारा रिपोर्टिंग; हेलेन पॉपर द्वारा संपादन I
