फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष जेरोम पॉवेल ने शुक्रवार को अगले महीने अमेरिकी केंद्रीय बैंक की बैठक में ब्याज दर में कटौती की संभावना का संकेत देते हुए कहा कि नौकरी बाजार के लिए जोखिम बढ़ रहा है, लेकिन उन्होंने यह भी कहा कि मुद्रास्फीति अभी भी एक खतरा बनी हुई है और इस पर कोई निर्णय अभी तक नहीं लिया गया है।
हालांकि उनकी टिप्पणियां पिछले वर्ष जैक्सन होल सम्मेलन के बाद ब्याज दरों में कटौती के पूर्वावलोकन के समान स्पष्ट नहीं थीं , फिर भी निवेशकों ने तुरंत यह अनुमान लगा लिया कि फेड 16-17 सितम्बर की बैठक में अपनी नीतिगत दर में एक चौथाई प्रतिशत की कटौती करेगा।
वॉल स्ट्रीट के कई विश्लेषकों ने अपने ग्राहकों को सचेत किया कि वे फेड द्वारा ब्याज दरों में कटौती के लिए दिसंबर तक इंतजार करने के पूर्व पूर्वानुमानों को तोड़ रहे हैं, तथा अब वर्ष के अंत तक वर्तमान 4.25%-4.50% की सीमा से कुल आधा प्रतिशत अंक की कटौती की उम्मीद कर रहे हैं।
पॉवेल ने वायोमिंग में फेड के वार्षिक सम्मेलन में अंतर्राष्ट्रीय अर्थशास्त्रियों और नीति निर्माताओं से कहा, “बेरोज़गारी दर और श्रम बाज़ार के अन्य उपायों की स्थिरता हमें अपनी नीतिगत स्थिति में बदलावों पर विचार करते समय सावधानी से आगे बढ़ने की अनुमति देती है।” उन्होंने आगे कहा, “फिर भी, नीति प्रतिबंधात्मक क्षेत्र में होने के कारण, आधारभूत दृष्टिकोण और जोखिमों के बदलते संतुलन के कारण हमें अपनी नीतिगत स्थिति में बदलाव करने की आवश्यकता हो सकती है।”
पॉवेल की टिप्पणियों का असर 5 सितंबर को आने वाली अगली मासिक रोज़गार रिपोर्ट और उसके अगले हफ़्ते आने वाली मुद्रास्फीति रिपोर्टों पर भी पड़ रहा है। रोज़गार बाज़ार की सबसे ताज़ा रिपोर्ट से पता चला है कि जुलाई से मई की अवधि में मासिक वेतन वृद्धि घटकर औसतन 35,000 रह गई है, हालाँकि बेरोज़गारी दर अभी भी 4.2% के निचले स्तर पर है।
फेड प्रमुख ने कहा, “हालांकि श्रम बाजार संतुलन में प्रतीत होता है, लेकिन यह एक विचित्र प्रकार का संतुलन है जो श्रमिकों की आपूर्ति और मांग दोनों में उल्लेखनीय मंदी के कारण उत्पन्न हुआ है। यह असामान्य स्थिति बताती है कि रोजगार के लिए नकारात्मक जोखिम बढ़ रहे हैं। और यदि ये जोखिम वास्तविक होते हैं, तो वे शीघ्र ही हो सकते हैं।” उन्होंने यह भी कहा कि टैरिफ से कीमतें बढ़ने की उम्मीद है, लेकिन आधारभूत स्थिति यह है कि मुद्रास्फीति पर उनका प्रभाव कम हो जाएगा।
“हालांकि, यह भी संभव है कि टैरिफ से कीमतों पर पड़ने वाला दबाव अधिक स्थायी मुद्रास्फीति को बढ़ावा दे सकता है, और यह एक ऐसा जोखिम है जिसका आकलन और प्रबंधन किया जाना चाहिए।”
इस टिप्पणी के बाद अमेरिकी शेयर बाज़ार में तेज़ी आई और व्यापारियों ने लगभग 85% संभावना जताई कि फेड अगले महीने ब्याज दरों में चौथाई प्रतिशत की कटौती करेगा, जो पहले दिन में लगभग 75% थी। बाज़ार के अनुमान दिसंबर में दूसरी बार ब्याज दरों में कटौती के भी प्रबल समर्थक हैं। अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई और डॉलर में गिरावट आई।
ग्रेट हिल कैपिटल एलएलसी के अध्यक्ष थॉमस हेस ने कहा, “अध्यक्ष पॉवेल उम्मीद से ज़्यादा नरम रुख़ अपना रहे हैं। उन्होंने सितंबर में आगे बढ़ने की तैयारी कर ली है।”
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों के बाद शुरुआती कारोबारी घंटों में अमेरिकी शेयरों की चाल को दर्शाने वाला लाइन चार्ट
फेड अध्यक्ष जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों के बाद शुरुआती कारोबारी घंटों में अमेरिकी शेयरों की चाल को दर्शाने वाला लाइन चार्ट

ट्रम्प दबाव अभियान

पॉवेल की टिप्पणी से राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की नाराजगी बढ़ गई है, जिनका कहना है कि मुद्रास्फीति का कोई खतरा नहीं है और फेड को तुरंत ब्याज दरों में कटौती करनी चाहिए।
ट्रंप ने कहा, “हम एक वजह से उन्हें बहुत देर से कह रहे हैं। उन्हें एक साल पहले ही ब्याज दरों में कटौती कर देनी चाहिए थी। उन्होंने बहुत देर कर दी है।” दरअसल, फेड ने पिछले साल जैक्सन होल की घटना के बाद के महीनों में ब्याज दरों में पूरे एक प्रतिशत की कटौती की थी।
ट्रम्प फेड पर दबाव डाल रहे हैं कि पॉवेल को इस्तीफा दे दिया जाए, तथा इस सप्ताह उन्होंने इस अभियान को और व्यापक बनाते हुए मांग की है कि फेड गवर्नर लिसा कुक भी अपना पद छोड़ दें।
पॉवेल के भाषण के दौरान, ट्रंप ने अपने ट्रुथ सोशल मीडिया प्लेटफॉर्म पर एक पोस्ट में कहा कि अगर कुक केंद्रीय बैंक से इस्तीफा नहीं देतीं, तो वह उन्हें बर्खास्त कर देंगे। फेड बोर्ड के सदस्यों को लंबे समय से केवल “कारण” यानी गलत काम करने पर ही हटाया जाता है।
ट्रम्प प्रशासन के एक रेफरल के बाद, न्याय विभाग ने दो संपत्तियों पर उनके बंधक ऋणों के बारे में कथित गलत बयानों की जाँच शुरू कर दी है। जैक्सन होल सम्मेलन में भाग ले रही कुक ने कहा है कि वह इस्तीफ़ा देने के लिए दबाव में नहीं आएंगी।
यद्यपि राजनीतिक उथल-पुथल के कारण सम्मेलन पर ग्रहण लगने का खतरा था, फिर भी यह स्पष्ट था कि फेड के भीतर एक कठिन नीतिगत बहस होने वाली थी, क्योंकि कुछ नीति निर्माताओं ने संकेत दिया था कि वे निकट भविष्य में ब्याज दरों में कटौती से कतरा सकते हैं।
कार्यक्रम के मेजबान, कैनसस सिटी फेड के अध्यक्ष जेफरी श्मिड, तथा आक्रामक रुख रखने वाले क्लीवलैंड फेड प्रमुख बेथ हैमैक ने ग्रैंड टेटन रेंज की पृष्ठभूमि में टीवी साक्षात्कारों में कहा कि वे मुद्रास्फीति के लक्ष्य से ऊपर बने रहने तक ब्याज दरों में कटौती को लेकर सतर्क हैं तथा निकट भविष्य में इसके लक्ष्य तक पहुंचने की कोई संभावना नहीं दिख रही है।
गवर्नर क्रिस्टोफर वालर सहित उपस्थित अन्य नीति निर्माताओं का तर्क है कि टैरिफ का प्रभाव मामूली और अल्पकालिक होगा, और कमज़ोर होते रोज़गार बाज़ार की रक्षा के लिए दरों में कटौती अभी ज़रूरी है। वालर पॉवेल के संभावित प्रतिस्थापनों की सूची में हैं।
पॉवेल की टिप्पणी वालर के दृष्टिकोण की ओर झुकी हुई है, जिसे हाल के सप्ताहों में सैन फ्रांसिस्को फेड अध्यक्ष मैरी डेली जैसे नीति निर्माताओं द्वारा भी अपनाया गया है, जिन्होंने ब्याज दरों के “पुनर्संतुलन” का आह्वान किया है।
पॉवेल ने जैसे ही अपनी टिप्पणी शुरू की, उन्हें खड़े होकर तालियाँ मिलीं। यह आठ साल के कार्यकाल का समापन था, जिसकी शुरुआत और अंत ट्रंप की तीखी आलोचना के साथ हुआ था। ट्रंप ने अपने पहले कार्यकाल में पूर्व निवेश बैंकर को फेड का नेतृत्व करने के लिए नामित किया था, लेकिन पॉवेल द्वारा मौद्रिक नीति को राष्ट्रपति की इच्छानुसार ढीला रखने की अनिच्छा के कारण जल्द ही उनकी नाराज़गी बढ़ गई। ट्रंप प्रशासन न केवल उनके स्थान पर किसी और की तलाश कर रहा है, बल्कि सात सदस्यीय निकाय में बहुमत हासिल करने की उम्मीद में पॉवेल और फेड के बोर्ड ऑफ गवर्नर्स के अन्य सदस्यों पर इस्तीफा देने का दबाव भी बना रहा है।
फेड प्रमुख को ब्याज दरों के फैसलों को लेकर विवादों के चलते हटाया नहीं जा सकता। पूर्व राष्ट्रपति जो बाइडेन द्वारा फेड के शीर्ष पद पर दूसरे कार्यकाल के लिए नियुक्त किए गए पॉवेल ने कहा है कि उनका इरादा अगले मई में अपना कार्यकाल समाप्त होने तक केंद्रीय बैंक का नेतृत्व जारी रखने का है।
Shows rate cut chances
ब्याज दरों में कटौती की संभावना दर्शाता है
अर्थव्यवस्था पर अपने अद्यतन के साथ-साथ, पॉवेल ने एक नया फेड रणनीतिक ढांचा जारी किया, जिसमें इस बात पर जोर दिया गया कि केंद्रीय बैंक का अधिकतम रोजगार अधिदेश मूल्य स्थिरता पर निर्भर करता है।
फेड ने इस वर्ष प्रत्येक बैठक में बेंचमार्क ब्याज दरों को स्थिर रखने का विकल्प चुना है, क्योंकि पॉवेल और अन्य फेड अधिकारियों ने कहा कि उन्हें इंतजार करना होगा और देखना होगा कि ट्रम्प प्रशासन की नीतियों का मुद्रास्फीति पर क्या प्रभाव पड़ेगा, जो कि केंद्रीय बैंक के 2% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है।
“वह कहते रहे थे कि इंतज़ार करो और देखो। अब वह ज़्यादा इस सोच में दिख रहे हैं कि ‘हमने इंतज़ार किया है और हमने देखा है, लेकिन हमने ज़्यादा कुछ नहीं देखा है।'” फेड के पूर्व गवर्नर रैंडल क्रोज़्सनर ने कहा। “अब ऐसा लग रहा है कि टैरिफ़ पर असर एकमुश्त ज़्यादा होगा… मुझे लगता है कि श्रम बाज़ार में मंदी आ रही है। नीतियाँ काफ़ी समय से प्रतिबंधात्मक रही हैं।”

रिपोर्टिंग: हॉवर्ड श्नाइडर और एन सैफिर; अतिरिक्त रिपोर्टिंग: रागिनी माथुर और एंड्रिया शालल; संपादन: पॉल सिमाओ और एंड्रिया रिक्की