अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा आर्थिक सलाहकार परिषद के अध्यक्ष पद के लिए नामित स्टीफन मिरान, 27 फरवरी, 2025 को वाशिंगटन डीसी, अमेरिका के कैपिटल हिल में सीनेट बैंकिंग, आवास और शहरी मामलों की समिति की पुष्टि सुनवाई के दौरान गवाही देते हुए। रॉयटर्स
3 अक्टूबर (रायटर) – फेडरल रिजर्व के गवर्नर स्टीफन मिरान ने शुक्रवार को अर्थव्यवस्था पर ट्रम्प प्रशासन की नीतियों के प्रभाव का हवाला देते हुए दरों में कटौती के लिए एक आक्रामक रास्ते पर फिर से जोर दिया, जबकि अन्य केंद्रीय बैंक अधिकारियों ने अभी भी चिंताजनक मुद्रास्फीति के दबाव का हवाला देते हुए अधिक सतर्क दृष्टिकोण अपनाने का मामला बनाया।
ब्लूमबर्ग टेलीविज़न पर एक साक्षात्कार में मीरान ने कहा, “मेरा मानना है कि अगर नीति गड़बड़ा रही है, तो आपको उसे यथोचित… तेज़ गति से समायोजित करना चाहिए।” केंद्रीय बैंक की ब्याज दर नीति के मौजूदा स्वरूप की बात करें तो, “अभी हम उस स्थिति में नहीं हैं जहाँ अगर आप इसे एक और दिन के लिए स्थिर रखते हैं, तो यह संकट होगा, लेकिन अगर आप इसे एक और साल के लिए स्थिर रखते हैं, तो हाँ, मुझे लगता है कि आपके सामने… समस्याएँ हैं।”
मीरान ने कहा कि उनका मानना है कि मौद्रिक नीति को अभी की तुलना में कहीं अधिक आसान बनाने की आवश्यकता है, क्योंकि उनका मानना है कि मुख्यतः आव्रजन के मोर्चे पर आर्थिक बदलाव यह दर्शाते हैं कि तथाकथित तटस्थ ब्याज दर पहले की तुलना में कम हो गई है। मीरान ने कहा कि इसका मतलब है कि अगर इसे वर्तमान स्तरों के आसपास ही रहने दिया जाए, तो फेड की नीति विकास के प्रति अधिक प्रतिबंधात्मक हो गई है।
मीरान ने उस दिन बात की जब सरकार को रोज़गार क्षेत्र की अपनी नवीनतम रिपोर्ट जारी करनी थी, लेकिन निर्वाचित नेताओं द्वारा बजट पर सहमति न बन पाने के कारण उत्पन्न हुए लॉकडाउन के कारण ऐसा नहीं हो सका। मीरान ने प्रमुख आँकड़े न मिलने पर चिंता व्यक्त नहीं की, और कहा कि केंद्रीय बैंक के पास अक्टूबर के अंत में होने वाली अपनी अगली बैठक से पहले अभी भी समय है।
मीरान फेड के सबसे नए गवर्नर हैं और बेहद असामान्य परिस्थितियों में ट्रंप व्हाइट हाउस में अपनी नौकरी से छुट्टी पर हैं। पिछले महीने ब्याज दर निर्धारित करने वाली फेडरल ओपन मार्केट कमेटी की बैठक में उन्होंने ब्याज दरों में आधा प्रतिशत की कटौती के पक्ष में असहमति जताई थी। इसके बाद, अधिकारियों ने अपनी संघीय निधि दर लक्ष्य सीमा को एक चौथाई प्रतिशत घटाकर 4% से 4.25% के बीच कर दिया, ताकि कमज़ोर होते रोज़गार बाज़ार को सहारा देते हुए अभी भी ऊँची मुद्रास्फीति को कम करने की इच्छा को संतुलित किया जा सके।
अधिकारियों ने आगे भी ब्याज दरों में कटौती की योजना बनाई है तथा वर्ष के अंत तक ब्याज दर का लक्ष्य 3.5% से 3.75% के बीच रखा है, जो 2026 तक 3.25% से 3.5% के बीच हो जाएगा।
मीरान की दरों में आक्रामक कटौती की प्राथमिकता उन्हें अधिकांश नीति निर्माताओं से दूर रखती है, विशेष रूप से इसलिए क्योंकि क्षेत्रीय फेड बैंक के अध्यक्षों की एक विस्तृत श्रृंखला अभी भी दरों में कटौती को लेकर चिंतित है, क्योंकि मुद्रास्फीति फेड के 2% लक्ष्य से काफी ऊपर है और राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा अर्थव्यवस्था में टैरिफ बढ़ाए जाने के कारण इसमें तेजी आने की उम्मीद है।
सेवा मुद्रास्फीति ने फेड को मुश्किल में डाल दिया
सीएनबीसी पर बोलते हुए, शिकागो फेड के अध्यक्ष ऑस्टन गुल्सबी ने कहा कि फेड अब खुद को “थोड़ी मुश्किल स्थिति ” में पाता है, क्योंकि हालिया आंकड़े सेवा मुद्रास्फीति में वृद्धि दिखा रहे हैं, जबकि वेतन रोजगार सृजन कमजोर हो रहा है।
उन्होंने कहा, “आप मुद्रास्फीति में वृद्धि देख रहे हैं, विशेष रूप से सेवा मुद्रास्फीति में, जो संभवतः टैरिफ से नहीं आ रही है।” उन्होंने आगे कहा, “मैं बहुत अधिक दर कटौती करने तथा केवल मुद्रास्फीति के समाप्त हो जाने पर भरोसा करने को लेकर थोड़ा चिंतित हूं।”
इस बीच, डलास फेड के अध्यक्ष लोरी लोगन ने आक्रामक रुख अपनाया और एक सम्मेलन में कहा कि “हमें अब आगे दरों में कटौती के प्रति सतर्क रहने की आवश्यकता है” क्योंकि ऐसा माहौल है जहां गैर-आवासीय सेवाओं की मुद्रास्फीति जैसी चीजें “चिंताजनक” बनी हुई हैं और यह संकेत देती हैं कि वर्तमान लक्ष्य से अधिक मुद्रास्फीति केवल टैरिफ से प्रेरित मुद्दा नहीं है।
फेड के दूसरे प्रमुख फिलिप जेफरसन ने भी टिप्पणी करते हुए कहा कि हाल ही में ब्याज दरों में की गई कटौती, नौकरी बाजार में आगे आने वाली परेशानियों को रोकने के लिए महत्वपूर्ण है।
उन्होंने कहा, “बेरोजगारी दर 4.3% पर होने के कारण श्रम बाजार में नरमी आ रही है, जिससे पता चलता है कि यदि इसे समर्थन नहीं मिला तो यह तनाव का अनुभव कर सकता है।” उन्होंने आगे कहा कि पिछले महीने की ढील ने “हमारे नीतिगत दर को अधिक तटस्थ रुख के करीब पहुंचा दिया है, जबकि हमारे दोहरे-अधिदेश उद्देश्यों को बढ़ावा देने के लिए एक संतुलित दृष्टिकोण बनाए रखा है।”
सितंबर की FOMC बैठक के बाद एक प्रेस कॉन्फ्रेंस में, फेड चेयरमैन जेरोम पॉवेल ने मीरान के अलग-थलग होने का संकेत दिया और कहा कि “आज 50 आधार अंकों की कटौती के लिए व्यापक समर्थन नहीं था,” उन्होंने कहा कि 25 आधार अंकों से अधिक की नीतिगत चालें अक्सर तब होती हैं “जब आपको लगता है कि नीति अनुपयुक्त है और इसे शीघ्रता से नए स्थान पर ले जाने की आवश्यकता है। मैं ऐसा बिल्कुल नहीं महसूस करता, निश्चित रूप से अभी।”
हालांकि, पर्यवेक्षण के लिए फेड उपाध्यक्ष मिशेल बोमन ने 25 आधार अंकों की कटौती के लिए मतदान किया था, लेकिन उन्होंने तर्क दिया है कि फेड नीति के श्रम क्षेत्र के जोखिमों को कम करने में पीछे रह जाने का खतरा है।
टेलीविजन चैनल को दिए अपने वक्तव्य में मीरान ने कहा कि मौद्रिक नीति के लिए उनकी दीर्घकालिक अपेक्षाएं अन्य नीति निर्माताओं से भिन्न नहीं हैं और “केवल यही अंतर है कि मैं वहां थोड़ी तेजी से पहुंचना चाहता हूं।”
मीरान ने ऐसे समय में दरों में आक्रामक कटौती के जोखिम को भी नजरअंदाज कर दिया, जब वित्तीय बाजार काफी उत्साहित हैं और सस्ती अल्पकालिक उधारी लागत के कारण आगे भी बढ़ सकते हैं।
मीरान ने कहा, “वित्तीय स्थितियों को देखकर मौद्रिक नीति के रुख के बारे में कोई ज़रूरी अनुमान लगाना थोड़ी ग़लती हो सकती है, क्योंकि वे अन्य चीज़ों से प्रभावित हो सकती हैं।” उन्होंने आगे कहा कि वित्तीय स्थितियाँ “पूरी तरह ढीली नहीं हैं” और उदाहरण के लिए, आवास वित्त “अपेक्षाकृत तंग” है।
माइकल एस. डर्बी और डैन बर्न्स द्वारा रिपोर्टिंग; एन सैफिर और हॉवर्ड श्नाइडर द्वारा अतिरिक्त रिपोर्टिंग; एंड्रिया रिक्की द्वारा संपादन
